2024年上半年，萤石网络实现了稳健的业绩增长，营业收入达到25.83亿元，同比增长13.05%，归母净利润为2.82亿元，同比增长8.88%。公司聚焦核心优势，持续加强底层技术研发，并推进智能家居新产品和物联网云平台服务的研发。智能家居产品线收入为20.72亿元，同比增长9.42%，物联网云平台服务收入为4.95亿元，同比增长29.97%。公司的生态体系从“1+4+N”升级为“2+5+N”，引入AI为核心驱动力之一。公司还发布了多款新品，包括带屏视频通话摄像机S10、超级夜景室外云台H8x系列等，进一步丰富了产品矩阵。此外，萤石云平台也得到了升级，发布了多个组件帮助合作伙伴快速升级智能化能力。公司在国内电商渠道持续加大直播和优质达人带货等方式的销售力度，同时积极拓展海外连锁KA渠道及电商业务，提升了品牌的国际影响力。鉴于公司的良好表现和发展潜力，我们调整了业绩预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.74亿、8.24亿、10.27亿元。尽管面临智能家居市场竞争加剧等风险，我们仍看好公司未来的发展前景。