太平洋证券发布了一份关于行动教育(605098)的研究报告，表示其业绩高增长符合预期，并关注下半年订单落地情况。报告显示，2024年上半年，行动教育实现营业收入38,943.50万元，同比增长35.16%；归母净利润为13,618.80万元，同比增长29.19%；扣非归母净利润为13,624.32万元，同比增长38.84%。其中，第二季度的营业收入为24,859.07万元，同比增长39.5%；归母净利润为11,219.93万元，同比增长28.12%；扣非归母净利润为11,069.63万元，同比增长33.63%。管理培训课程仍是行动教育的主要收入来源，占总收入的80.44%，毛利率为83.55%；管理咨询业务收入占比18.78%，毛利率为46.12%。此外，公司的合同负债达到10.01亿元的新高，为未来两年的收入提供了保障。基于此，太平洋证券维持了对行动教育的“买入”评级，并预计2024-2026年其归母净利润将分别达到2.9亿元、3.78亿元和4.79亿元。同时，报告也提示了宏观经济环境变化、疫情反复等因素可能带来的风险。