股票笔记
宝信软件(600845)研报:智能制造向自主可控突破,PLC+机器人+AIDC前景广阔

    宝信软件(600845.SH)作为国内工业信息化的领军企业,持续展现出强劲的增长势头和市场潜力。公司以33.07元的市场价格,维持“买入”评级,分析师陈宁玉及其团队对公司的未来发展充满信心。宝信软件的业务覆盖信息化、自动化、机器人、智慧交通及新一代信息基础设施等多个领域,尤其在钢铁信息化领域占据领导地位。

    公司近年来的盈利预测及估值报告显示,营业收入和净利润均呈现稳定增长,每股收益和每股现金流量亦逐年提升,反映出公司的盈利能力和市场价值。同时,公司在智能制造升级和国产替代方面取得显著成就,特别是在PLC(可编程逻辑控制器)和工业机器人领域,成为新增长点。

    宝信软件的业绩增长得益于其在工业软件领域的深厚积累和不断的技术创新。公司不仅服务于宝武集团,还积极拓展集团外的钢企和非钢市场,业务规模持续增加。2013-2023年间,公司营收与净利润的复合年增长率分别达到13.7%和24.3%,净利润增速高于营收,显示出公司盈利能力的提升。

    报告还指出,宝信软件在智能制造领域具有明显优势,特别是在工业软件、工业机器人和AI技术方面。公司通过自主研发和创新,成功构建了全栈国产化工控软硬件产品矩阵,成为国内首家拥有大型PLC全部自主知识产权的公司。此外,宝信软件还积极探索BOO、RaaS等服务模式,推动机器人规模化接入宝罗云平台,并在多个钢铁基地成功落地。

    投资建议方面,宝信软件作为国内钢铁信息化龙头,其在智能制造和工业软件领域的领先地位,以及依托宝武集团资源优势发展IDC业务的潜力,均使其成为投资者的理想选择。预计公司2024-2026年的净利润将分别为31.46亿、39.42亿和50.87亿元,EPS分别为1.09元、1.37元和1.76元。

    然而,报告也提醒投资者关注可能存在的风险,包括钢铁行业数字化投资建设不及预期、宏观经济波动、产业政策调整、技术迭代不及预期以及IDC交付上架进度不及预期等。

    宝信软件的发展历程和业务布局显示,公司在信息化、自动化、机器人、智慧交通和新一代信息基础设施等领域具有强大的竞争力。公司依托宝武集团的资源优势,通过不断的技术创新和市场拓展,已经成为国内领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。展望未来,宝信软件有望在新型工业化浪潮中继续发挥其龙头作用,推动中国制造业的转型升级。

    在公司治理方面,宝信软件建立了健全的中长期激励机制,通过股权激励计划和岗位分红激励政策,鼓励核心骨干人才创造更多增量价值,形成员工与企业共同发展的良性循环。公司还重视股东回报,持续多年实行高比例现金分红,2023年现金分红24.04亿元,分红率高达94.13%。

    总体来看,宝信软件凭借其在工业信息化领域的领先地位、技术创新能力和市场拓展策略,展现出良好的发展前景和投资价值。

笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202406211636745100_1.pdf

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