可赎回债券除一般债券都有的几类风险外,主要风险是提前偿还风险。
可赎回债券赋予了发行人提前偿还的选择权,对于他们来说,他们有着在债券到期前的时间内偿还部分或全部债券的权利。
可见,这个可赎回是对发行方来说的,实际操作中对发行方有利。如果在未来的某个时期,市场利率低于这个债券的票面利率,发行方就可以提前赎回这个债券并发行新的较低利率的债券进行一个替代。
对于投资者来说,这就代表着未来的现金流并不确定,而且通过债券利率高于市场利率而获取大量收益的想法也被发行方的提前赎回操作打消了可能。另外,提前偿还操作还会引起投资者的再投资风险,因为债券被提前偿还时,投资者还需要继续投资的,就不得不去面对一个当前较低利率的市场。
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