票据理财的收益率及收益来源

　　在互联网兴起之前，票据的民间贴现就大行其道，一些企业会拿未到期的承兑汇票去中介贴现，预期年化利率会比银行贴现高一些。眼下，平台这类业务，等于把民间或中介的业务搬上互联网，因为方便贴现，急于用钱的企业愿意多支付利息来变现，所以出现了票据理财高预期年化预期收益现象。

　　1、票据理财预期年化预期收益多少？

　　2014年以来，随着P2P借贷行业的发展和监管政策的明晰，越来越多的资金涌入该领域。为了配合投资需求的快速增加，寻找新的投资标的成为各家P2P的当务之急，而商业汇票则是它们锁定的新目标。

　　2014年以来，“宝”类产品的预期年化预期收益一路下跌，大部分的历史预期年化预期收益率都在5%上下徘徊。相比之下，历史预期年化预期收益率普遍在5%~9%之间的票据理财产品自然更具吸金力。

　　2、票据理财预期年化预期收益来源

　　以银行承兑汇票为标的的票据理财产品，模式并不复杂。银行承兑汇票是由银行开具的到期兑付的书面凭证。企业持银行承兑汇票去票据理财平台融资。平台验证该证票据真假，根据出票金额确定融资金额和期限，然后平台发布该票据的理财产品，确定预期年化预期收益率和期限，最后投资者认购。该票据理财产品到期后，平台凭企业的银行承兑汇票去银行兑付现金，之后按照约定预期年化预期收益给投资者付清本息。但是，票据市场的贴现率在4%~6%左右，互联网票据理财产品高达7%、9%的预期年化预期收益又是如何炼成的？

　　以开鑫贷的银鑫汇产品为例，其已经发行的几期产品历史预期年化预期收益率均为7%。周治翰告诉《第一财经日报》，因为是创新产品，所以平台让利把所有的预期年化预期收益都给了投资人，没有收取中介服务费，所以才给出7%的高预期年化预期收益。

　　而新浪微财富则选择了补贴预期年化预期收益的方式，以金银猫票据产品为例，历史预期年化预期收益率8.8%，由7%的票据产品预期年化预期收益和1.8%的微财富红包组成。并且，相比货币基金，这类产品的预期年化预期收益率稳定，并不随市场预期年化利率波动。