企业债

      什么是企业债

      企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债窄。

      企业债是指从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的债券。

      在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，所以在西方国家，企业债券即公司债券。在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。

      分类:

      1、按照期限划分

      企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。

      2、按是否记名划分

      企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。

      3、按债券有无担保划分

      企业债券可分为信用债券和担保债券

      4、按债券可否提前赎回划分

      企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。、

      5、按债券票面预期年化利率是否变动

      企业债券可分为固定预期年化利率债券、浮动预期年化利率债券和累进预期年化利率债券。

      6、按发行人是否给予投资者选择权分类

      企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。

      7、按发行方式分类

      企业债券可分为公募债券和私募债券。

      发行条件:

      1、发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国家产业政策。

      2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;三企业债发行定向宽松 保障房债券逆势放量年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

      3、发债用于技改项目的，发行总额不得超过其投资总额的30%;用于基建项目的不超过20%。

      4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行债券的决定。

      预期年化利率水平 市场招标(2006年下半年至2007年上半年发行的10年期预期年化利率一般在4.2%-4.8%之间

      债券期限 一般为5年以上，以10年和20年居多

      付息方式 一年一次

      发行规模(相互占用额度) 不超过净资产40%，不超过项目投资总额的30%，不低于10亿元

      发行对象 境内机构均可购买(国家法律、法规禁止购买者除外)

      优势：

      1、债权融资成本低于银行贷款，融资期限长于银行贷款；

      2、企业债券发行不影响股东控制权，不会摊薄股东预期年化预期收益；

      3、企业债券发行可以调节资本结构，使负债/权益结构更加合理化，其杠杆效应可以提高股东预期年化预期收益，即当项目回报率大于债权成本，股东预期年化预期收益得以放大，从而提高股票价格。