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债券价格上涨,为什么收益率却减少了?

刘涛         希财网

在很多人的印象中,价格的上涨,代表着预期收益的增加。股票和基金都是如此,不过债券却是相反。债券价格上涨,其预期收益率反而会下跌,反之亦然。那么,这是为什么呢?下面希财君就来聊聊,感兴趣的请看下文。

债券价格上涨,为什么预期收益率却减少了?

债券价格上涨,为什么预期收益率却减少了?

首先,我们要明白债券预期收益率是什么东西。债券有三大要素,分别是债券面值、偿还期和票面利率(相当于本金、投资期限、利息)。

债券面值就是债券的票面价格,一般情况下都是100元。偿还期是债券偿还本金的额期限,一般用来计算付息次数。票面利率则是用来计算债券的利息收入。

债券的预期收益,很多时候不只有利息,还有买卖差价。很多投资者买了债券不会一直持有,等到期来拿回本息,而是会拿到债券市场进行买卖,从中赚取差价。

比如面值100元的债券,假设偿还期是1年,票面利率5%,那么它的原始预期收益率就是5/100*100%=5%。如果有人急于变现,以95元的价格出售,当投资者以95元的价格买到面值100元的债券时,持有到期后,投资者除了赚到利息,还有5元的差价收入,这时的债券预期收益率就是(5+5)/95*100%=10.52%。

所以,当买入债券的价格越高,也就是债券价格上涨,由于到期本金固定是100元,那么投资者的差价收入越少,加上固定的利息,它的总预期收益越少,债券预期收益率就会减少,反之亦然。

好了,关于债券价格与债券预期收益率的关系就说到这里,希望对大家有所帮助。温馨提示,理财有风险,投资需谨慎。

介绍阅读:
债券基金投资标的有哪些?三类债券的特点
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