农林牧渔行业观察：关税反制催化进口替代，生猪成本压力倒逼行业整合

中国政府对美国大豆及加拿大菜子油、豌豆等商品加征关税，虽然引发市场关注，但因国内农产品进口替代来源充足，预计对下游行业实际影响有限。同时，养殖行业面临饲料成本上涨和猪价弱势运行的双重压力，行业整合与技术升级趋势加速显现。农产品价格处于历史低位，但供需平衡表正边际改善，价格中枢逐步抬升的趋势较为确定。