白酒行业处于周期筑底阶段，供需失衡加速收敛，头部酒企底线价值坚实；大众品领域格局优化与新业态增长并存，传统赛道龙头竞争力进化，零食量贩、功能食品等新趋势注入活力；板块整体估值处于低位，叠加CPI回升和消费数据改善，有望迎来风格切换与估值修复。