看好

通用设备行业在政策支持和技术创新的双重推动下，逐步进入需求复苏阶段。人形机器人、工业自动化等细分领域展现出强劲增长潜力，特别是特斯拉等人形机器人量产计划加速，有望开启十年产业大周期。3C、半导体行业接力新能源成为新的需求增长点，国产替代进程加快，中高端机床及关键零部件市场空间广阔。

2024年10-12月PMI连续三月站上荣枯线，制造业景气度略有复苏。通用设备板块表现优于机械设备行业的其他子板块，部分个股涨幅显著。人形机器人领域迎来产业化机遇，国内外巨头纷纷布局，地方政府出台支持政策。工业机器人产量稳定增长，机床出口量价齐升。

2024年12月制造业PMI为50.1%，环比下降0.2pct；制造业固定资产投资完成额累计同比+9.20%；工业机器人产量71,382台，同比+36.7%；金切机床产量8万台，同比+35%。挖掘机销量同比增长16%，其中内销增长22.1%，出口增长10.8%。光伏设备方面，硅片价格持续上涨。

龙头公司如汇川技术、绿的谐波、海天精工等业绩稳健增长，市场份额持续扩大。锂电设备商行业平均毛利率约为31%，净利率受计提影响较低。伊之密预计实现营业收入50.5亿元，同比增长23.30%，归母净利润同比增长22.53%-35.45%。豪迈科技、纽威数控等企业也在积极扩产。

重点关注受益于政策支持和技术进步的龙头企业，如汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）、海天精工（601882）、纽威数控（688697）等。同时关注人形机器人产业链中的核心环节，如丝杠、减速器、传感器、电机等领域具备技术和量产优势的企业，如五洲新春（603667）、双环传动（002472）、鸣志电器（603728）等。对于长期看好该行业的投资者，可以考虑逐步建仓，把握行业结构性机会。