化工行业产能扩张有望于2025年下半年进入尾声，盈利拐点渐行渐近；合成生物学、三代制冷剂、电子特气、轻烃化工等细分领域迎来发展机遇，其中合成生物学成本下降推动需求爆发，三代制冷剂供需缺口扩大支撑价格上涨，电子特气国产替代空间显著；MDI、草酸等品种因供给收缩或需求拉动价格回升；新疆煤化工受益于国家能源战略转向和成本优势，有望开启黄金发展期；钾肥价格触底回升，供需紧张态势持续；半导体材料国产替代加速，反内卷政策优化供给格局，行业整体具备中长期投资价值。