看好

转基因品种审定落地并即将进入商业化销售阶段，行业公司成长性和兑现时间逐步确认，政策支持下种业振兴和生物育种商业化加速推进，行业龙头将充分受益。全球粮食供需调整带来结构性机会，玉米和大豆供应偏紧支撑价格景气，种植业与林业板块有望迎来高景气周期。

2024年全国粮食产量首次突破1.4万亿斤，单产贡献显著提升。USDA下调2024/25年度全球主要作物产量预测，小麦供应增加但消费下降，水稻、玉米和大豆产量均有所下调。国内玉米和大豆进口量大幅下降，政策支持下转基因作物商业化进程加速。

全球小麦产量上调至7.93亿吨，消费量下调至8.02亿吨，库存上调至2.59亿吨；稻谷产量下调至5.33亿吨，消费量下调至5.30亿吨，库存下调至1.82亿吨；玉米产量下调至12.14亿吨，消费量上调至12.38亿吨，库存下调至2.93亿吨；大豆产量下调至4.24亿吨，库存下调至1.28亿吨。国内玉米播种面积同比增加1.2%，总产量同比增加2.1%，大豆播种面积同比下降1.4%，总产量同比下降0.9%。

正虹科技、粤海饲料等表现较好，荃银高科、永顺泰等表现不佳。牧原股份、温氏股份等生猪养殖企业扭亏为盈，大北农、隆平高科等转基因种子企业业绩有望提升。

关注估值与成本性价比凸显的龙头企业，如牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。转基因作物领域推荐具备技术优势的大北农、隆平高科、登海种业。