家用电器行业策略：白电攻守兼备、小家电渠道新阿尔法、黑电走出经营底部

2024年小家电行业在国内扫地机新品频出和国补政策助力下持续改善，但行业改善持续性不明确，竞争格局不稳定，企业仍在大力投放研发和销售费用。此外，微信小店送礼功能开启为小家电带来新渠道机遇。小家电出口保持较高增速，主要受益于海外补库需求和新兴市场需求增长。

2024年1-11月，全渠道扫地机销额同比增长46.6%，销量同比增长38.4%，均价提升3.8%。扫地机器人线上主流价格段为3500-4000元，占比达22.0%，增长最快的价格段为3000-3500元和4000-4500元，市占率分别提升2.4pct和2.2pct。2000元以下产品市占率明显下滑。小家电出口方面，吸尘器、榨汁机、咖啡机、面包机等品类保持10%以上增长，净水器实现22%增速。

科沃斯市占率有所下滑，石头科技市占率达26.1%，位居行业第一。欧圣电气2024年前三季度实现收入13.1亿元，同比增长56.1%，归母净利润1.85亿元，同比增长48.0%。德昌股份2024年前三季度实现收入29.9亿元，同比增长40.3%，归母净利润3.0亿元，同比增长14.5%。

看好

小家电行业在2024年表现出强劲增长，尤其是在扫地机和出口方面。尽管行业竞争激烈，但产品升级和新渠道机遇为行业带来了新的增长动力。展望2025年，行业需关注以旧换新政策的持续性和产品创新能力。

建议关注产品和渠道具有阿尔法属性的公司，如石头科技、欧圣电气、德昌股份等。此外，微信小店送礼功能的开启为小家电带来新的渠道机遇，建议关注微信小店带来的销售增量。