艾为电子（688798）：毛利率持续提升，盈利能力稳步增强

艾为电子2024年前三季度实现营业收入23.66亿元，同比增长32.71%，归母净利润1.78亿元，同比扭亏为盈。公司通过技术创新和市场拓展，在消费电子、工业、汽车等领域取得突破，毛利率连续四个季度持续提升，显示公司盈利内生能力增强。公司发布的2024年员工持股计划旨在绑定核心团队利益，促进公司长期健康发展。

艾为电子在消费电子领域继续保持稳定增长，并成功将业务拓展到工业互联和汽车市场。在消费电子领域，公司受益于全球市场的温和复苏；在工业市场，公司的电源管理产品和运算放大器等产品获得了广泛应用；在汽车市场，公司的车载音频功放和车规级电源管理产品已成功进入多家知名汽车厂商供应链。

2024年前三季度，公司营业收入和净利润均实现大幅增长，毛利率持续改善，第三季度毛利率达到32.92%，同比提升10.8个百分点。公司通过优化运营效率、控费增效等措施，提升了整体管理水平和盈利能力。

公司2024年前三季度的业绩表现超出预期，特别是在第三季度实现了归母净利润的大幅环比增长，显示公司在市场需求复苏和内部管理优化方面的成效。

公司未来将继续受益于消费电子市场的温和复苏，同时通过技术创新和产品迭代，不断拓展工业和汽车市场的份额。公司制定了明确的业绩考核目标，致力于提升盈利质量和成本控制，确保长期稳健发展。

预计公司2024年至2026年的收入分别为31.41亿元、37.87亿元、43.73亿元，归母净利润分别为2.15亿元、3.28亿元、5.09亿元。

维持‘买入’评级，当前股价对应PE分别为76、50、32倍。