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微电生理-U凭借技术创新和多方位产品布局，在电生理领域占据优势地位。公司多项创新器械获批，部分为国内首创，引领国产房颤治疗方案走向全球。尽管24Q3收入有所波动，但整体业绩仍保持快速增长，毛利率提升，费用率下降。随着新产品推出和海外市场的拓展，公司有望进一步扩大市场份额并受益于电生理国产替代浪潮。

微电生理成立于2010年，围绕电生理领域全面布局，形成了设备标测导管、消融导管的完整产品线，覆盖射频、冷冻等主流消融技术，并战略布局脉冲消融。公司产品广泛应用于复杂术式，支撑收入增长，海外市场表现突出。

国内电生理器械市场规模预计从2021年的65.80亿元增长至2025年的157.3亿元，复合增速为24.34%。目前市场主要由进口品牌占据，国产产品占比低。微电生理在27省联盟集采中中标18种产品，位居国内第一，且多款产品已获或即将获得欧盟CE认证。

公司2024年前三季度业绩超出预期，收入和利润均大幅增长，特别是归母净利润同比增长262.22%。单Q3收入略有波动，主要受国内发货节奏及海外回款影响，但整体经营质量不断提升。

随着电生理技术迭代和三维标测技术普及，电生理手术不断优化。公司战略布局潜力市场，未来发展前景良好，特别是在房颤手术领域的市场潜力和发展前景被看好。新产品如压力消融导管、冷冻消融导管等将增强公司在市场中的竞争力。

预计2024-2026年公司总营收分别为4.38亿元、5.80亿元、7.87亿元，归母净利润分别为0.37亿元、0.64亿元、1.11亿元。