生益电子（688183）：24年前三季度营收利润双增，“AI”带动盈利持续上扬

生益电子2024年前三季度实现了营收和利润的显著增长，公司在通信、服务器、汽车等多个领域取得了积极进展，尤其是AI/HPC服务器PCB领域的快速成长，未来发展前景看好。基于公司强劲的业绩表现和广阔的市场前景，维持买入评级。

生益电子在通信、服务器、汽车和低轨卫星四大领域均有较好的进展。特别是在服务器产品方面，公司多个客户的AI产品项目已成功实现批量生产，并继续合作开发新一代产品。此外，公司在汽车领域持续加强与全球汽车电子和电动汽车行业的合作，开发自动驾驶、智能座舱、动力能源等关键技术的产品。

2024年前三季度，生益电子实现营收31.79亿元，同比增长32.97%；归母净利润1.87亿元，实现扭亏为盈；扣非归母净利润1.78亿元，同样扭亏。公司毛利率达到21.68%，同比上升5.46个百分点；归母净利率5.87%，同比上升6.60个百分点。

公司2024年前三季度的营收和利润均实现了大幅增长，业绩表现超出预期，显示出公司在各业务领域的强劲发展势头。

随着AI/HPC市场的快速发展，特别是AI服务器PCB的需求增长，生益电子有望继续受益。公司已经在800G高速交换机、AI服务器、汽车电子等多个高增长领域取得突破，未来将继续深化这些领域的布局，推动业绩稳步提升。

预计公司2024年、2025年和2026年的营业收入分别为44.14亿元、58.66亿元和70.31亿元，归母净利润分别为2.71亿元、5.75亿元和7.58亿元。

维持买入评级。考虑到公司在有线通信、服务器、汽车、低轨卫星等领域的良好进展和未来广阔的发展空间，上调公司盈利预测。