澜起科技（688008）：公司业绩大幅增长，互联类芯片收入创新高

受益于下游市场回暖及AI趋势推动，澜起科技2024年前三季度收入利润大幅增长，主要由全球服务器及计算机行业需求回暖、DDR5下游渗透率提升及AI产业趋势推动所致。

澜起科技2024年前三季度实现了显著的增长，尤其在互联类芯片产品线上表现突出，该产品线收入达23.77亿元，同比增长59.37%。此外，津逮服务器平台收入也达到了1.85亿元，同比大幅增长565.34%。这表明公司在内存接口芯片及高性能运力芯片方面取得了重要的市场突破。

公司在2024年前三季度实现营收25.71亿元，同比增长68.57%；归母净利润为9.78亿元，同比增长318.42%；扣非归母净利润为8.74亿元，同比增长460.88%。2024Q3单季表现尤为抢眼，实现营业收入9.06亿元，同比增长51.60%，归母净利润3.85亿元，同比增长153.40%，均创下单季度新高。

公司2024年前三季度业绩大幅超出预期，尤其是在互联类芯片产品线上，DDR5内存接口芯片的出货量超过DDR4，显示出强劲的市场竞争力。此外，三款高性能运力芯片新产品开始规模出货，为公司带来了新的增长点。

展望未来，随着全球服务器及计算机行业需求的进一步回暖，DDR5渗透率的不断提升，以及AI产业的快速发展，澜起科技有望继续保持稳定的增长势头。特别是DDR5内存接口芯片和高性能运力芯片将成为公司业绩的重要驱动力。

根据公司2024Q3财报及行业发展趋势，我们调整了公司2024-2026年的业绩预测，预计归母净利润分别为13.23亿元、20.17亿元、27.92亿元，对应的PE分别为59.7X、39.1X、28.3X。

鉴于公司技术水平先进，产品竞争力强，且DDR5渗透及AI产业趋势有望推动公司业绩稳定增长，我们维持对公司‘推荐’评级。