澜起科技（688008）：存储需求不断升级，业绩高速成长

澜起科技在2024年前三季度表现出色，营收和净利润分别增长68.6%和318.4%，主要得益于全球服务器及计算机行业的回暖，以及DDR5下游渗透率的提升。随着AI产业的发展，公司三款高性能运力芯片新产品开始规模出货，进一步推动业绩增长。未来，内存产业升级将持续加快，为公司带来更大的增长空间。

澜起科技2024年前三季度实现营收25.7亿元，同比增长68.6%，净利润9.8亿元，同比增长318.4%。第3季度单季实现营收9.1亿元，同比增长51.6%，净利润3.8亿元，同比增长153.4%。公司内存接口业务和高性能运力芯片新产品表现突出。

公司业绩大幅增长，主要受益于全球服务器及计算机行业需求回暖，DDR5下游渗透率提升，以及AI产业推动下高性能运力芯片新产品的规模出货。这些因素共同推动了公司业务的快速发展。

公司2024年前三季度的经营业绩显著超出预期，特别是净利润增长318.4%，远高于市场预期。第3季度的业绩同样表现优异，净利润同比增长153.4%，继续创出佳绩。

随着AI产业的高速发展，对内存芯片及接口芯片的需求将进一步增加，内存产业升级将持续加快。公司凭借在内存接口业务和高性能运力芯片方面的优势，未来增长空间广阔。

预计公司2024-2026年实现净利润分别为14.5亿元、19.2亿元和23.8亿元，YOY分别增长222%、32%和24%，EPS分别为1.27元、1.68元和2.09元。目前股价对应24-26年PE分别为54倍、41倍和33倍。

鉴于公司强劲的业绩表现和未来的增长潜力，给予区间操作的评级。目前股价对应2026年PE33倍，建议投资者根据市场波动进行区间操作。