移远通信（603236）：2024年三季报业绩点评：市场需求恢复，Q3利润同比扭亏为盈

移远通信2024年前三季度实现扭亏为盈，营业收入与净利润同比显著增长，得益于物联网市场需求恢复及公司业务扩展。费用支出得到有效控制，盈利能力改善。公司继续加大智能模组产品开发力度，顺应5G高算力发展趋势。

公司在模组业务基础上，加快了5G模组、车载模组、智能模组、ODM、天线等衍生产品及解决方案的发展，业务量均有所提升，推动业绩增长。

2024年前三季度营业收入132.46亿元，同比增长32.90%；归母净利润3.57亿元，扣非后归母净利润3.26亿元，较上年同期扭亏为盈。期间费用率下降，毛利率与净利率分别达到17.93%和2.61%，盈利能力修复。

公司2024年前三季度业绩表现超出预期，特别是Q3单季度营业收入和净利润分别同比增长44.64%和51.29%，显著超出市场预期。

随着全球物联网连接数的快速增长，公司作为全球物联网综合解决方案供应商，将继续受益于5G高算力的发展趋势。公司已推出多款智能模组产品，具备强大的市场竞争力和技术优势。

预计公司2024—2025年EPS分别为1.98元和3.11元，对应PE分别为27倍和17倍。

给予公司“买入”评级，目标价暂未具体说明。