晋控煤业（601001）：资产注入序幕开启

晋控煤业（601001.SH）计划启动收购间接控股股东晋能控股集团持有的位于山西省大同市左云县的潘家窑矿探矿权及相关资产，该矿井拟建设年产1000万吨的矿井及配套选煤厂、铁路专用线等。此次资产注入标志着公司资产扩展的新阶段。

截至2024年9月30日，公司总资产为379.7亿元，其中流动资产182.22亿元，非流动资产197.5亿元。公司货币资金高达159.8亿元，占总资产的42.1%，负债率较低，有息负债仅为16亿的长期借款。公司2018-2023年年均经营性净现金流约为49亿元，财务状况稳健。

2024年上半年，塔山矿销量1085.7万吨，净利润180014.7万元，吨净利润165.8元，业绩表现良好。Q3业绩略超预期，整体业绩符合预期。

公司拥有充足的现金储备，能够支持长期资本开支和分红规划。此次收购将显著提升公司的资源储备和生产能力，预计对公司未来的业绩产生积极影响。

随着潘家窑矿项目的推进，公司将新增年产1000万吨的产能，进一步巩固其在煤炭行业的地位。公司财务状况健康，有能力应对未来的资本支出需求，具备较强的抗风险能力。

预计公司2024年至2026年实现归母净利润分别为28.7亿元、25.6亿元、26.4亿元，对应PE分别为7.5X、8.4X、8.1X。

买入

未明确给出具体目标股价，但维持‘买入’评级，预计未来6个月内公司股价相对沪深300指数涨幅在15%以上。