晋控煤业（601001）：Q3业绩略超预期，资产注入值得期待

晋控煤业2024年前三季度业绩略有下滑，但Q3产销边际恢复，吨煤售价环比增长，财务公司解散后不再有负面影响，公司专注于煤炭主业，未来有望通过资产注入实现进一步成长。

2024年前三季度，晋控煤业实现归母净利润21.51亿元，同比减少0.62%；营业收入112.34亿元，同比减少0.19%。第三季度实现归母净利润7.14亿元，同比下降8.25%，但环比增长显著。原煤产量和商品煤销量在Q3有所恢复，吨煤售价环比增加，对公司业绩形成支撑。

2024年前三季度，公司原煤产量2579万吨，同比增加1.5%；商品煤销量2207万吨，同比微降0.3%。吨煤综合售价保持平稳，吨煤成本和吨煤毛利略有波动，整体表现稳健。

尽管2024年前三季度公司业绩同比略有下降，但第三季度业绩环比改善明显，尤其是吨煤售价环比增长，显示出公司业务正在逐渐恢复，基本符合市场预期。

随着财务公司解散的影响消除，公司将进一步专注于煤炭主业，持续优化煤炭产业布局。同时，晋能控股集团承诺将符合条件的煤炭资产注入上市公司，这将为公司带来新的增长点，未来发展前景看好。

预计公司2024年至2026年实现归母净利分别为29亿元、30亿元、31亿元，对应PE分别为9.3X、8.8X、8.6X。

维持‘买入’评级。