海尔智家（600690）：销售费用过高？格局要打开！海尔智家：老牌家电龙头，海外风生水起，国内高端局也遥遥领先！
海尔智家在家电行业中的表现突出，尤其是在海外市场的扩展和盈利能力方面。2024年第三季度，海尔智家实现营业收入2029.71亿元，同比增长2.17%；净利润达151.54亿元，同比增长15.27%，显示出较强的盈利能力。此外，公司在海外市场的持续扩张和本土化策略为长期增长提供了坚实的基础。
海尔智家通过实施‘三级品牌’战略和数字化转型，在国内外市场均取得了显著成绩。特别是在海外市场，通过推出符合当地用户需求的产品、深化本土供应链与销售网络布局等措施，实现了持续增长。此外，公司还通过全球范围内的研发、采购、供应链、物流协同来提升整体竞争力。
2024年第三季度，海尔智家实现了稳健的财务表现，营业收入为2029.71亿元，同比增长2.17%；净利润达到151.54亿元，同比增长15.27%。销售毛利率为30.85%，显示出公司较强的盈利能力。尽管面临欧美市场需求下滑等外部挑战，海尔智家仍然通过有效的市场策略和内部管理保持了良好的增长势头。
海尔智家2024年第一季度和第三季度的业绩均超出市场预期。特别是在去年高基数的基础上实现高增长，显示出公司强劲的增长动力和良好的盈利能力。
海尔智家在全球市场的持续扩张、产品线的不断创新以及数字化转型的深化，为其未来发展提供了广阔的空间。公司计划继续加大在智能家居领域的投入，利用AI、物联网等先进技术推动产品和服务的升级。同时，海尔智家还将进一步优化成本结构，提高运营效率。
分析师普遍预计，海尔智家在未来三年将继续保持稳健的增长态势。预计2024-2026年归母净利润分别为191.8亿元、219.9亿元、241.3亿元，复合增长率约为10%。
多家券商给予海尔智家“买入”评级，并上调目标价。其中，开源证券预计2024-2026年归母净利润分别为191.8亿元、219.9亿元、241.3亿元，对应PE分别为15倍、13倍、12倍，给予目标价35.00元。
