安克创新
创业板 300866
机构综合评级:买入 更新于:2025-11-26
机构报告

安克创新作为全球领先的跨境消费电子品牌,依托研发创新能力(如PowerIQ、氮化镓技术等)、全渠道协同拓展(线上线下齐增,欧洲市场2025H1同比+67%,线下渠道增速超40%)、多品类协同发展(充电储能、智能创新、智能影音三大品类均保持双位数增长)及全球化供应链布局,持续驱动业绩高速增长;虽短期面临关税扰动、充电宝召回等压力,但抗风险能力较强,人形机器人、创意打印等新业务布局打开长期成长空间,各机构普遍维持“买入”评级。

解锁完整报告
李强
东北证券
2025-11-14
安克创新(300866):深度报告:“浅海”赛道突围者,全球化消费电子龙头的长期主义之路
安克创新作为全球领先的跨境消费电子品牌,2011年成立后历经“渠道品牌—改良品牌—领先品牌”的发展历程,2024年实现总营收247.1亿元、归母净利润21.1亿元,业务覆盖140多个国家和地区;股权结构上,创始人阳萌夫妇合计控股47.46%,核心管理层多具备Google、Dell等跨国科技企业背景,2025年股权激励覆盖1083人,研发人员占比超50%,形成稳定且专业的治理团队;战略布局聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大核心品类,2024年三者营收占比分别为51.26%、25.64%、23.04%,2025年进一步开拓人形机器人领域,规划推出二维基础型、三维移动型、三维交互型三类本体,开启新的增长篇章;全链条运营中,上游通过多元化供应商与长协采购应对原材料成本波动与集中度提升挑战,且率先应用GaN技术,中游以研发为核心驱动力,2024年研发投入21.08亿元,累计专利超2600件,采用“核心环节自控外协代工”模式实现产品升级,下游线上线下协同发力,2024年线上收入占比71.23%,独立站占比提升至10.13%,线下进驻全球众多国际连锁与区域龙头商超,2025年上半年线下营收增速达43.64%,同时凭借爆款产品打造能力,2025年推出的EufyMakeUVPrinterE1在Kickstarter众筹达4676万美元刷新平台纪录,渠道上依托亚马逊实现全球化扩张,并布局欧洲、日本等市场,构建“中国东南亚”双中心供应链降低关税成本。
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