朗新集团（300682）：能源战略聚焦加速，单Q3业绩持续向好

朗新集团2024年三季度报告显示经营业绩出现边际改善，能源数字化业务保持良好发展态势，能源互联网业务增速显著，互联网电视终端业务剥离工作积极推进，公司有望迎来业绩加速向上阶段。

能源数字化业务收入同比增长10%，围绕新型电力系统不断拓展业务领域；能源互联网业务收入同比增长30%，‘新电途’平台充电设备覆盖量超过140万，注册用户数超1500万，2024年前三季度聚合充电量达39亿度；互联网电视业务收入下滑34%，净利润下降超过7000万元，智能终端收入下滑超过67%，正在进行业务剥离。

2024年前三季度实现营业收入26.99亿元，同比增长3.80%；归母净利润1.60亿元，同比下降21.83%；扣非归母净利润1.20亿元，同比下降27.22%。单Q3实现营业收入11.51亿元，同比增长5.36%；归母净利润1.23亿元，同比增长3.76%；扣非归母净利润1.16亿元，同比增长2.42%。现金流状况有所改善，三季度经营活动现金流净额为0.72亿元。

公司业绩出现边际改善，单Q3业绩持续向好，但全年来看，由于互联网电视业务的下滑，业绩表现低于预期。

随着互联网电视终端业务剥离完成，公司整体业绩或将迎来加速向上阶段。公司在新能源领域通过发行RWA（现实世界资产通证化）探索新的商业模式，进一步提升业务增长潜力。

预计2024-2026年营业收入分别为50.19/57.23/67.69亿元，同比分别增长6.18%/14.03%/18.28%；归母净利润为5.48/6.52/7.84亿元，同比分别增长-9.19%/18.90%/20.17%。

给予‘买入’评级，对应PE分别为22.78/19.16/15.94倍。