圣邦股份（300661）：下游市场回暖带动业绩高增长，产品矩阵丰富持续创新

圣邦股份作为国内领先的模拟IC设计厂商，凭借强大的自主研发能力和不断创新的产品线，实现了2024年上半年的强劲业绩增长。公司通过持续的研发投入和技术积累，在信号链和电源管理领域建立了显著的竞争优势，尤其是在新能源车、光伏储能等新兴市场取得了良好进展。预计公司未来几年将持续保持高速成长态势。

公司在信号链类模拟芯片和电源管理类模拟芯片两大领域积累了丰富的核心技术，推出了多样化、齐套性和细分化的系列产品。公司积极应对市场变化，加强与客户的合作，开拓新市场，特别是在新能源车、光伏储能、人工智能、智能制造等应用领域取得显著成果。

2024年上半年，公司实现营收15.76亿元，同比增长37.27%；归母净利润1.79亿元，同比增长99.31%；扣非归母净利润1.58亿元，同比增长223.43%。单Q2来看，公司实现营收8.5亿元，同比增长33.42%，环比增长16.23%；归母净利润1.24亿元，同比增长109.10%，环比增长128.50%；扣非归母净利润1.08亿元，同比增长152.25%，环比增长113.43%。

公司2024年上半年的业绩表现超出预期，营收和利润均实现大幅增长，显示出公司强劲的业务发展势头和市场竞争力。

公司将继续加大研发投入，推动技术创新，进一步完善产品矩阵，积极开拓新能源车、光伏储能等新兴市场。随着市场的回暖和公司技术的不断提升，预计未来几年公司将保持高速成长态势。

预计公司2024-2026年分别实现营收32.45亿元、40.06亿元、48.95亿元，实现归母净利润4.23亿元、6.68亿元、9.50亿元。

维持公司‘买入’评级，对应2024-2026年的PE分别为106.57x、67.46x、47.45x。