圣邦股份（300661）：国内领先的模拟芯片企业，各研发项目进展顺利

圣邦股份作为国内领先的模拟集成电路设计企业，拥有全面的模拟和模数混合集成电路产品矩阵，2024年前三季度实现了收入和利润的显著增长，毛利率和净利率均有提升，研发项目进展顺利，新产品不断推出，并积极布局新能源车、光伏储能等新兴领域，未来发展前景良好。

2024年上半年公司推出了多种新产品，包括双通道2A闪光灯LED驱动器、共模输入电压范围-24V至105V的高边电流检测运算放大器等，同时在电动汽车、工业控制、5G通讯等多个领域取得良好销售业绩。

2024年前三季度公司实现营收24.45亿元（29.96% YoY），归属上市公司股东净利润2.85亿元（100.57% YoY），扣非归母净利润2.49亿元（165.77% YoY），毛利率和净利率分别为52.17%（1.63pct YoY）和11.34%（4.1pct YoY）。

尽管公司业绩表现良好，但由于经济复苏情况和下游需求节奏的变化，略微调低了公司的盈利预测。

公司将继续受益于行业需求的恢复和新领域的市场开拓，特别是在新能源车、光伏储能等高增长领域的布局，有望带来新的业绩增长点。

预计2024-2026年归属母公司净利润分别为4.27/6.07/8.04亿元，对应PE为102/72/54倍。

维持对公司的‘推荐’评级。