弘信电子（300657）：事件点评：定增彰显信心，加码布局AI算力FPC

弘信电子发布公告，向实控人李强先生定向增发股票，募集资金主要用于AI算力FPC领域的发展，此举不仅加强了公司资本实力，也向市场传递了积极信号。2024年前三季度，公司业绩显著改善，实现扭亏为盈，特别是在AI领域的布局和客户关系的巩固为公司未来发展奠定了坚实基础。

弘信电子深耕FPC领域，成为华为Mate60全系列屏幕软板的核心供应商。公司不仅致力于FPC业务的扩展，还在AI算力建设和服务方面取得显著进展，包括建设AI算力服务器智能制造基地和助力庆阳智算中心的建设。

2024年前三季度，公司实现营收44.49亿元，同比增长81.40%，创历史新高；归母净利润0.55亿元，成功扭亏为盈；销售毛利率达到10.33%，同比增加7.11个百分点。单季度表现同样强劲，3Q24实现营收14.11亿元，同比增长44.26%，归母净利润0.06亿元，销售毛利率为9.73%。

公司2024年前三季度的业绩表现超出了市场预期，实现了历史最高的营收和扭亏为盈的目标，表明公司的经营策略有效。

公司未来将继续受益于AI基础设施的迭代及算力资源服务的快速发展。随着大客户的回归，以及折叠屏、AI手机等新产品的推动，公司FPC业务的稼动率和盈利能力有望持续提升。同时，公司在AI算力建设和服务上的投入将进一步增强其市场竞争力。

预计公司24/25/26年实现归母净利润分别为1.43亿元、4.32亿元和7.55亿元，对应当前股价的PE分别为68倍、23倍和13倍。

鉴于公司在FPC业务和AI算力建设及服务方面的优势，我们维持对弘信电子的‘推荐’评级。