汤姆猫（300459）：汤姆猫AI机器人计划春节前上市，模型、应用双端自主可控，线上广告平台商业化落地可期

汤姆猫公司正积极开发AI相关产品，包括AI机器人、AI讲故事APP和AI游戏等，致力于为用户提供沉浸式体验的儿童陪伴产品。同时，公司自建的线上广告聚合平台变现效果良好，正在考虑将其商业化，为第三方移动应用开发商提供广告聚合和调节服务。股东减持等资金面因素对公司影响甚微，整体可控。

公司正在推进汤姆猫AI机器人产品的上市前期准备，预计春节前首批产品上市；AI讲故事APP已完成主要功能与产品场景构建并进行小范围测试与调优；自建的线上广告聚合平台变现效果良好，正在评估商业化可行性。

公司拥有强大的汤姆猫家族IP，积累了庞大的用户基数，与多家知名广告营销服务商建立合作关系，自建广告控制平台Mediation提高了广告变现效率。此外，公司投资研发了西湖心辰大模型，增强了AI产品的竞争力。

研报未具体提及业绩是否符合预期，但指出公司在AI产品开发和广告平台变现方面取得了积极进展，表明公司业务发展方向符合市场预期。

公司计划推出的第一代汤姆猫AI机器人产品和AI讲故事APP有望成为新的增长点，特别是在AI陪伴、AI玩具市场。自建广告聚合平台的商业化可能将进一步提升公司的盈利能力。然而，面临的风险包括机器人项目进展可能不及预期及广告业务恢复速度慢于预期。

研报未提供具体的业绩预测数据。

研报未明确给出投资评级和目标价，但建议投资者密切关注公司的产品更新及广告平台商业化进程。