沪电股份（002463）：公司信息更新报告：2024Q3业绩同比高增，充分受益于AI业务高景气

公司2024Q3业绩同比高增，主要受益于AI业务需求，维持“买入”评级。

公司2024H1受益于人工智能和网络基础设施的强劲需求，AI服务器和HPC相关PCB产品占公司企业通讯市场板营收比重显著提升，高端产品占比显著提升。公司在数据通讯、高速网络设备、数据中心等领域持续投入研发，多款新产品已通过技术认证并准备量产。

公司2024Q1—3预计实现归母净利润18.21—18.71亿元，YoY91.05%~96.29%；扣非净利润17.81—18.31亿元，YoY102.97%~108.66%。2024Q3预计实现归母净利润6.8—7.3亿元，YoY47.67%~58.53%，QoQ8.62%~16.61%；扣非净利润6.7—7.2亿元，YoY54.55%~66.08%，QoQ8.96%~17.09%。

公司2024Q3营业收入和净利润同比增长，主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB的结构性需求，符合预期。

公司持续加大研发投入，高端产品占比提升，泰国基地预计2024Q4试生产，股权激励计划彰显公司对未来发展的信心。

我们维持公司2024—2026年盈利预测，预计2024—2026年归母净利润25.15/32.91/38.55亿元，对应EPS1.31/1.72/2.01元，当前股价对应PE为33.6/25.7/21.9倍。

维持“买入”评级。