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华天科技2024年前三季度业绩表现优异，得益于半导体行业的景气度提升和公司先进封装产能的扩大，收入与利润实现高速增长。未来随着在建项目的逐步投产，公司将进一步受益于国产替代趋势和封测量价齐升，保持强劲的盈利能力。尽管当前估值较高，但其先进封装技术的发展前景广阔，长期增长潜力巨大。
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核心观点华天科技2024年前三季度业绩表现优异，得益于半导体行业的景气度提升和公司先进封装产能的扩大，收入与利润实现高速增长。未来随着在建项目的逐步投产，公司将进一步受益于国产替代趋势和封测量价齐升，保持强劲的盈利能力。尽管当前估值较高，但其先进封装技术的发展前景广阔，长期增长潜力巨大。
业务发展概况2024年前三季度，华天科技实现总营业收入105.31亿元，同比增长30.52%；利润总额达到4.12亿元，同比增长446.79%；归母净利润3.57亿元，同比增长330.83%。公司在汽车电子封装产品、2.5D、FOPLP项目及先进封装产业基地建设方面取得显著进展，多个先进封装产品已实现量产。
基本面状况公司在半导体行业景气度提升背景下，加大研发投入（研发费用同比增长38.60%）和扩大先进封装产能（上半年固定资产支出20多亿元），实现了业绩的高速增长。此外，现金流显著改善，前三季度经营性现金流同比增长34.57%，筹资现金流同比增长78.43%。
业绩是否符合预期公司业绩超出预期，归母净利润同比增长330.83%，显著高于营收增速。单三季度归母净利润同比增长571.76%，扣非后归母净利润同比增长184.91%，显示出强劲的盈利能力。尽管考虑到半导体行业的弱复苏态势，部分券商下调了盈利预测。
未来发展前景随着半导体国产替代趋势的加强，行业景气度持续提升，公司将继续受益于下游封测量价齐升。在建产能逐步落地投产后，将进一步释放业绩弹性，提高市场竞争力，并从先进封装技术的发展中获得更大收益。
业绩预测预计2024—2026年归母净利润分别为6.74/9.58/12.86亿元，EPS分别为0.21/0.30/0.40元，对应PE分别为65.2/45.9/34.2倍。另一家券商预计2024/2025/2026年归母净利润分别为5.43亿元、9.94亿元、13.44亿元，每股收益分别为0.17元、0.31元、0.42元。
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本概念所包含的范畴：主营业务中包含芯片材料、芯片制造，芯片设计，芯片设备，芯片封装测试的个股。
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2017年12月21日，在国际电信标准组织3GPP RAN第78次全体会议上，5G NR首发版本正式冻结并发布。2018年2月23日，沃达丰和华为完成首次5G通话测试。 北京时间2018年8月3日，美国联邦通讯委员会（FCC）周四发布高频段频谱的竞拍规定，这些频谱将用于开发下一代5G无线网络。
西部大开发
“西部大开发”是中华人民共和国中央政府的一项政策，目的是把东部沿海地区的剩余经济发展能力，用以提高西部地区的经济和社会发展水平、巩固国防。本概念自动维护注册地址在西部地区的上市公司，具体包括四川省、陕西省、甘肃省、青海省、云南省、贵州省、重庆市、广西壮族自治区、内蒙古自治区、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、西藏自治区。
