格力电器（000651）：公司变更董事会秘书，管理团队逐渐年轻化

格力电器作为家用电器/白色家电行业的龙头企业，其核心空调业务表现出强劲的增长势头。四季度以来，随着以旧换新政策的推进，国内空调行业零售增速显著提升，公司空调业务有望迎来拐点。此外，公司管理团队逐渐年轻化，有助于公司长期发展。

截至2025年1月14日，格力电器A股总股本为5,601.41百万股，流通A股股本为5,515.45百万股，A股总市值为251,503.12百万元。每股净资产为22.44元，资产负债率为65.05%。过去一年股价在32.73元至52.73元之间波动，当前股价为44.9元。

根据财报数据，公司2024年的归母净利润预计为310亿元，同比增长6.90%，符合市场预期。2025年和2026年的归母净利润预计分别为329亿元和347亿元，保持稳健增长态势。

公司空调业务持续增长，尤其是在四季度以旧换新政策的推动下，零售增速显著提升。管理团队的年轻化和专业化将进一步增强公司的竞争力。虽然面临宏观经济增速放缓等风险，但公司整体发展趋势良好。

预计未来几年，随着国内空调市场的回暖以及公司多元化战略的推进，格力电器将继续保持稳健的增长。管理层的年轻化将为公司注入新的活力，有助于公司在技术创新和市场拓展方面取得更大突破。

预计2024-2026年公司归母净利润分别为310亿元、329亿元和347亿元，对应PE为8.1x、7.6x和7.3x。营业收入预计将分别达到200,627.57百万元、207,522.04百万元和216,852.83百万元。

买入（维持评级）

未明确给出具体目标价格