长安汽车（000625）：公司简评报告：2024销量稳中有进，2025电动化、全球化战略加速推进

长安汽车2024年销量稳步增长，全年累计批发销量达268.38万辆，同比增长14.79%。自主品牌新能源销量显著提升，全年累计销售73.46万辆，同比增长54.97%，接近75万辆的目标。出口销量表现优异，全年海外出口53.62万辆，同比增长49.6%。阿维塔品牌销量连续三个月突破万辆，深蓝品牌12月交付量达3.66万辆。

长安汽车收盘价为12.71元，总股本为991,409万股，流通A股821,940万股，B股164,161万股。资产负债率为59.36%，市净率为1.69倍，净资产收益率为4.95%。2024年预计归母净利润为52.45亿元，每股盈利0.53元，市盈率为24倍。

长安汽车2024年销量和新能源销量均实现稳步增长，新能源销量接近设定目标，整体业绩符合预期。尽管归母净利润有所下降，但公司通过降本增效和研发加码，预计将在2025年迎来业绩转折点。

长安汽车在2024年实现了销量和新能源领域的显著增长，尤其是在自主品牌新能源和海外市场上的表现亮眼。公司2025年制定了300万辆的销量目标，其中新能源和海外销量各占100万辆，显示出公司在电动化和全球化战略上的坚定决心。

2025年，长安汽车计划推出13款新能源产品，并将进一步拓展海外市场，特别是在东南亚、欧洲、中南美和中东非地区。公司将继续深化与华为、宁德时代等合作伙伴的关系，推动电动智能转型，提升全球市场竞争力。

预计2024-2026年归母净利润分别为52.45亿元、68.85亿元和96.62亿元，对应EPS为0.53元、0.69元和0.97元，对应PE为24倍、18倍和13倍。主营业务收入预计从2024年的1678亿元增长到2026年的2039亿元。

买入（维持）

未明确给出具体目标股价，但基于当前股价12.71元及未来业绩预期，维持买入评级