股票的价格长期一定向价值回归,但市场的价格不会立即回归价值。股票的内在价值归根结底还是企业基本面决定的,而股票的价格通常会围绕着内在价值波动,并在某些时候向该内在价值收敛、靠拢,这是基本的股票价格向其价值回归的经济学规律。但同时股票的价格在很多时间里是受供求关系影响的,供求关系是受多种因素共同影响且复杂多变的,因而股票价格常常偏离内在价值。
另一方面,股票价值也是个性化和变化着的。投资市场上普遍存在信息不对称所以市场的价格总是上蹿下跳,时而高于价值,时而低于价值。价值也会因企业经营情况或者经济情况发生趋势性的改变,所以股票的价格即使从长期看向价值回归,也是非确定性的回归。
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