在期货交易中,平仓是指投资者通过反向操作来结束其持有的期货合约的过程。简单来说,就是将之前买入(做多)的合约卖出,或者将之前卖出(做空)的合约买入,从而了结期货交易的头寸,使得投资者不再持有该合约对应的市场风险。
平仓的操作方式和时机
操作方式:
做多后的平仓:如果投资者预期某种期货商品价格上涨而买入期货合约(做多),当价格如预期上涨或者投资者认为需要结束交易时,就会进行平仓操作。此时,投资者在期货市场上以当前市场价格卖出相同数量的该期货合约,完成平仓。例如,投资者买入 10 手大豆期货合约,价格为每吨 4000 元,一段时间后,大豆期货价格涨到每吨 4200 元,投资者决定平仓,就会在市场上以 4200 元 / 吨的价格卖出 10 手大豆期货合约。
做空后的平仓:当投资者预期价格下跌而先卖出期货合约(做空),之后价格下降或者基于其他考虑要结束交易时,就需要买入相同数量的合约进行平仓。比如,投资者预计铜期货价格会下跌,先以每吨 70000 元的价格卖出 5 手铜期货合约。当价格下降到每吨 68000 元时,投资者买入 5 手相同的铜期货合约进行平仓。
时机选择:
达到盈利目标时:投资者在交易前通常会设定盈利目标。例如,使用技术分析方法,当期货价格上涨或下跌到某个关键的阻力位或支撑位时,或者根据交易策略预期的利润空间已经达到,就会选择平仓来锁定利润。比如,采用移动平均线策略,当短期均线与长期均线交叉且价格达到预期的涨幅,投资者可能会平仓。
市场走势与预期不符时:如果市场价格走势与投资者的预期相反,并且达到了投资者设定的止损价位,为了避免进一步的损失,就会及时平仓。例如,在做空某期货品种后,价格没有如预期下跌,反而上涨并突破了预先设定的止损价位,投资者就需要平仓止损。
市场情况发生变化时:包括宏观经济数据发布、地缘政治事件等因素导致市场环境发生变化,使得投资者对原有交易策略产生怀疑或者认为风险不可控时,也会选择平仓。比如,原本做多原油期货是基于全球经济复苏预期,但突然发生重大地缘政治冲突影响原油供应预期,投资者可能会选择平仓以应对不确定性。
平仓的重要性和作用
控制风险:平仓是控制期货交易风险的重要手段。通过设置止损平仓,投资者可以限制损失的程度,避免因市场价格的大幅波动而遭受巨大的损失。例如,在高杠杆的期货交易中,如果不及时平仓止损,价格的不利变动可能会导致投资者的保证金亏空,甚至可能出现穿仓的情况,即投资者不仅亏掉了保证金,还需要额外偿还债务。
锁定利润:当期货交易有盈利时,平仓能够帮助投资者锁定已获得的利润。由于期货市场价格波动频繁,若不及时平仓,盈利可能会随着价格的反向变动而消失。例如,在一波上涨行情中,投资者通过做多获得了一定的利润,及时平仓可以确保这部分利润真正落袋为安。
调整投资组合和交易策略:平仓操作还可以让投资者根据市场变化灵活调整投资组合和交易策略。例如,投资者发现另一个期货品种有更好的交易机会,通过平仓现有合约,可以腾出资金和保证金来参与新的交易机会;或者投资者决定改变交易风格,从短期投机转为长期套期保值,也需要先平仓原有的投机头寸。
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