期货逼空行情是指在期货市场中,多头持续买入,推动价格大幅上涨,使空头面临巨大亏损压力,不得不以高价买入平仓,从而进一步推高价格的一种市场情况 。当期货逼空行情出现后,后续走势通常有以下几种可能:
延续上涨趋势
空头持续认输:如果空头在逼空行情中不断遭受损失且没有足够的资金和勇气继续持有空头头寸,他们只能选择平仓,而平仓行为会进一步增加市场的买盘力量,推动价格继续上涨。例如在 2022 年伦敦金属交易所镍期货的 “史诗级逼空大战” 中,镍价在短期内暴涨,空头因无法交付现货或承受巨大浮亏而纷纷平仓,导致镍价持续飙升。
多头力量增强:当市场上的多头看到逼空行情取得成效,且预期价格还将继续上涨时,他们可能会加大买入力度,进一步巩固上涨趋势。同时,上涨的价格也可能吸引更多的新多头加入,为价格的持续上升提供动力。
基本面支撑强劲:若引发逼空行情的基本面因素,如供应紧张局面持续得不到缓解,需求依然旺盛,那么即使空头平仓后,价格也可能因基本面的支撑而继续走高。比如在农产品期货市场,若发生严重的自然灾害导致农作物大幅减产,即使空头被迫平仓,在新的作物收获季到来之前,供应短缺的状况仍会推动期货价格持续上升。
出现回调或反转
多头获利了结:在逼空行情中,多头已经获得了可观的利润,随着价格的不断上涨,他们可能会选择逐步获利了结,卖出手中的合约。一旦多头的平仓行为超过了空头的平仓和新多头的买入,市场的供需平衡就会被打破,价格可能会出现回调。
空头反击:尽管在逼空行情初期空头处于劣势,但如果他们能够筹集到足够的资金和现货资源,或者市场出现了有利于空头的新因素,如宏观经济形势变化、政策调整等,空头可能会发起反击,增加空头头寸,从而导致价格下跌。例如,如果政府突然出台政策增加某商品的进口配额,缓解了供应紧张的局面,空头可能会借机反攻。
市场情绪转变:逼空行情往往会吸引大量投资者的关注和参与,当市场情绪达到极度乐观时,可能会引发过度投机。然而,一旦市场情绪发生转变,投资者的信心受到打击,恐慌性抛售可能随之而来,导致价格快速下跌,逼空行情结束。
技术面调整需求:从技术分析的角度来看,当价格在短期内大幅上涨并远离均线等技术指标时,会产生一定的技术调整需求。此外,一些关键的技术阻力位也可能对价格的继续上涨形成阻碍,导致价格出现回调或反转。 例如,如果期货价格连续涨停,触及交易所规定的涨跌停板限制,可能会引发市场对后续走势的谨慎情绪,从而促使部分投资者获利了结,推动价格回调。
进入震荡整理阶段
多空力量暂时平衡:经过一段时间的逼空行情后,多头和空头的力量可能会逐渐趋于平衡。空头在遭受一定损失后,减少了平仓压力,而多头也因获利丰厚而不再积极追高,市场买卖双方的力量相对均衡,价格进入震荡区间。
市场不确定性增加:逼空行情的发展过程中可能会引发一些新的不确定性因素,如监管部门的关注和干预、相关政策的调整、市场传言等,这些因素会使投资者变得更加谨慎,多空双方都不敢轻易行动,从而导致市场进入震荡整理阶段,等待新的明确信号。
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