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什么是阿尔法收益什么是贝塔收益?

提问人:周腾     
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阿尔法收益和贝塔收益是基金产品的收益拆解出来的两个部分资产收益=阿尔法收益+贝塔收益阿尔法收益代表基金经理独立于市场所创造的超额收益贝塔收益代表资产与市场涨跌相关的收益

阿尔法收益不和市场一起波动,是要求基金经理主动决策、通过选股和选择合适的买卖时间点,以争取到比市场平均值更高的收益。基金产品的阿尔法收益越高,说明基金经理赚取超额收益的能力就越强。主动型基金所追求的就是阿尔法收益,阿尔法收益可以看做衡量基金经理能力的指标之一。

贝塔收益可以看作是相对被动的一种投资收益,基金经理大多时候会追求相对稳健的市场平均收益,大部分情况下会顺应大盘的变化,基金产品的贝塔收益越高,代表暴露的市场敞口就越高,其波动性就越大。被动型基金追求的是贝塔收益。

贝塔收益是一个可以量化、衡量系统性风险的指标。当贝塔系数>1时,表示基金与大盘的涨跌基本一致,甚至表现更加激进;当贝塔系数=1时,表示基金和大盘几乎同涨同跌,涨跌幅度相当;当贝塔系数<1时(但>0),涨跌幅度与大盘几乎一致,但表现更价温和,涨幅要小,但也相对抗跌。

因为贝塔收益的获得相对容易,而贝塔收益是战胜市场的一部分,所以在基金投资中,有一种说法叫“阿尔法很贵,贝塔很便宜”。大多数基金的收益是阿尔法+贝塔,被动型基金的收益只有贝塔。但大多数人是并不满足于只有被动的贝塔收益的,而是想尽可能获得更多阿尔法收益,有一类专门赚取阿尔法收益的阿尔法基金。

阿尔法基金是屏蔽掉大盘涨跌的因素,对冲掉大盘波动的风险,也就是可以规避大盘的涨跌风险,然后获得绝对的阿尔法收益。

发布于 2024-05-28 15:40
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