按基金是否封闭,可以分为开放式与封闭式两种。
开放式基金:基金成立后,基金的规模是变动的、并且基金的期限也是不固定的,只要没有达到清盘的条件,基金都会一直存在,投资者可以随时申购和赎回。
封闭式基金:基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
二者区别如下:
1、运作方式不同:
封闭式基金是封闭运作的,有固定的封闭期,封闭期内不能做任何的交易。
等到封闭期结束后,要么清算自动赎回,要么封闭基金转为开放基金,按开放式基金那样人工下单赎回。注意:虽然封闭期间不能申赎,但有的基金可以在二级市场卖出,从而达到赎回的目的。
而开放式基金是开放运作的,没有封闭期,投资者随时可以申购赎回。
2、流动性不同:
封闭式基金在封闭期内不能做任何的交易,流动性较差;
而开放式基金随时可以交易,流动性较好。
3、规模不同:
封闭式基金总规模是不变的;
而开放式基金总规模是不固定的,随着投资者的申购赎回产生变化。
注意:
开放式基金按能否在证券交易所挂牌上市,可以分为两类:
1.上市交易型开放式基金
ETF基金(Exchange Traded Funds):是交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF基金既可以在场内购买,也可以进行申购赎回。
LOF基金(Listed Open-ended Fund):是上市型开放式基金,也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
二者区别在于:
(1)申购赎回标的不同:
ETF的申购和赎回只能在交易所进行,涉及的是实物(一篮子股票)与ETF份额的交换,ETF申购的是基金份额,赎回的也是基金份额。
LOF的申购和赎回是基金份额与现金的对价,LOF基金的申购和赎回既可以在交易所进行,也可以在代销网点进行。LOF申购的是基金份额,但赎回的却是现金。
(2)申购门槛:
ETF的申购赎回基本单位较高,通常为100万份基金单位,适合机构客户和有实力的个人投资者。
LOF的申购和赎回起点较低,通常为1000份基金单位,更适合中小投资者参与。
(3)投资策略不同:
ETF是被动型基金,一般采用被动式策略跟踪某一标的市场指数。
而LOF基金有可能是被动型基金,也有可能是主动型。
(4)净值报价频率不同:
在二级市场上,ETF基金每15秒提供一次基金报价,所以ETF基金以实时价格进行交易。
而LOF基金则是1天1次,或者1天几次提供净值报价,所以LOF是以基金净值报价交易。
(5)流动性的区别:
ETF的流动性一般很强,而LOF的流动性跟交易活跃程度有关,可能流动性比较强,也可能流动性比较弱。
2. 契约型开放式基金:基金单位不能在证券交易所挂牌交易,但可以通过申购、赎回进行交易。
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