道氏理论三大公理是市场行为包容和消化一切;市场行为按趋势运行;历史会重演。
道氏理论认为,唯一可以影响到股票市场的预测精确性的因素,这是当权者的意外行为。有可能是货币政策的突发变化,也有可能是战争爆发。通常情况下,股票交易者可以适当地运用道氏理论进行预测未来的经济活动,并使股票价格的走势循环领先经济循环的变动。这两者在时间上的落差,主要来自于股票市场的流动性,经济的调整则不具备这种流动性,因为资金与存货的转换性较为有限。道氏理论可以衡量经济整体状况的客观尺度。
在道氏理论中,市场价格的波动是具有某种趋势进行运动的。道氏理论将趋势分为三类:主要趋势(长期趋势)、次要趋势(中期趋势)和短暂趋势。主要趋势中也有三个阶段分为:第一阶段为累积阶段、第二阶段为上涨阶段、第三阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期,周期趋势通常在一年左右以上。 而次要趋势是与基本趋势出现相反的走势方向,周期趋势通常会在一个月左右,调整幅度会在基本趋势的三分之一至三分之二左右。而短期趋势只能反映价格的短期变化,周期趋势通常会在六日以内。
而且,道氏理论认为,股票市场周期性是较强的。因此,市场的历史会反复重现,但并不一定是完全相同的,这些历史重演也会被历史规律和历史本质的反复不断作用。
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