在研究人民币汇率时,都绕不开离岸人民币和在岸人民币两个概念,这两者主要有以下区别:
1、交易范围不同。
离岸人民币是指在中国境外经营人民币的存放款业务,解决了流出境外的人民币的流通和交易问题。
在岸人民币指中国大陆的人民币即期汇率,外币在中国的市场内无法流通,需要兑换成人民币,这里的人民币就是在岸人民币。
2、价格形成机制不同。
离岸人民币的价格没有限制,受市场的影响,自由波动。
在岸人民币的价格浮动限制在上下2%以内,实行强制结汇制度。
3、影响因素不同。
离岸人民币的汇率变动主要受国际金融市场形势、海外投资者需求等因素的影响,比如说美国的美元指数上升,离岸人民币汇率会上涨。
在岸人民币是一个受央行管控的汇率,因此主要受央行货币政策的影响。
4、发展规模不同。
离岸人民币发展的时间比较短,形成的规模也较小。2010年在中国人民银行和香港金管局主导下签署的《清算协议》是香港境外人民币市场的一大突破。
在岸人民币的发展时间相对比较长,规模相对较大。
5、对市场反应不同。
离岸人民币,不受管控,汇率随着市场的变化而波动。也就是说,当国际市场上发生重大金融事件时,市场的变化会马上反映在离岸人民币的汇率波动上,离岸人民币能够更充分地反映出国际市场对人民币的供需变化。
在岸人民币,价格的浮动受限,因此不能很好地反映出市场的供需变化。
6、流动性不同。
离岸人民币和在岸人民币的流动性都会影响到人民币的汇率。但是,因为两者所规定的交易范围、影响因素等的不同,两个市场中人民币对美元的汇率是不太一样的,存在着一定的价差,流动性也会不同。
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