基金etf其投资标的物一般为某种指数,其投资目标为追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,一般来说,基金etf的日跟踪误差在1%以内较合适,年跟踪误差在4%以内较合适。
造成跟踪误差的因素主要如下:
1、流动性
股票的流动性是影响指数基金跟踪误差的首要因素,基金在构建投资组合和调整成分股及其权重时,会对股价造成冲击,使得组合与指数产生偏离。成分股的流动性越好,指数基金在进行组合拟合的时候对股价的冲击越小,跟踪误差就越小,反之,跟踪误差就越大。
2、交易成本
指数基金依照指数成分股构建投资组合时,需要支付交易佣金、印花税、过户费等,交易成本的存在,使得指数基金的投资组合在构建的过程中与理论上的标的指数成分股之间存在一定的差距,从而使得跟踪误差不可避免。
3、基金的申购与赎回
指数型基金的申购和赎回,尤其是大额的申购与赎回,会对投资组合造成很大的影响,它会增加基金的交易成本和市场冲击成本,扩大与标的指数间的跟踪误差。
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