在期货市场中,不同的期货品种的对冲交易前提是不同的期货品种之间存在某种关联性,两种商品是上下游产品,或可以相互替代的产品等等。虽然期货品种不同,但可以反映市场供求关系的同一性。在这样的前提下,投资者买进某一期货品种,同时卖出另一期货品种,当两者的差价收缩或扩大至一定程度时,平仓了结的交易方式,这也被称为跨品种套利。
在期货市场中还有期现对冲、跨期对冲、跨市场对冲的方式。其中,国内投资者运用较多的是跨期对冲的方式。跨期对冲指的是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。因为价格是随着时间而变化的,同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差,这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用,这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种,卖出另一月份交割的期货品种,到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化,两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益,这也被称为跨期套利。
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