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大家都说价值投资好,可为什么买了价值投资的股票仍然会亏钱?

大财师兄         希财网

大家好,这里是“希财课堂每日读财”,我是大财师兄,本期和大家分享的主题是“价值投资”。

价值投资是股票投资中备受推崇的一种投资方法,因为有人靠它在股市中赚到了巨额的财富。价值投资原理很简单,就是买入一家优秀公司的股票,然后长期持有,让自己的财富随着公司一起成长。然而,现实中却有不少价值投资者照样会亏钱,这是为什么呢?

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过去一段时间里,对于A股市场中的不少价值投资者来说是非常难熬的。原因是很多被价值投资者们视为白马股的股票,经历了非常惨痛的下跌。比如最近常被人提到的格力电器,从去年12月的高点以来已经跌了43%。这还不算是最惨的,像恒瑞医药、长春高新、牧原股份等,短短几个月时间从最高点下来的跌幅都已超过50%,就连贵州茅台都跌了快40%。

在此之前,这些股票毫无疑问都是价值投资者眼中的香饽饽,有人甚至借钱去买,可如今这些股票却让不少投资者亏得很惨,甚至对价值投资产生了怀疑。为什么做价值投资也会亏钱呢?

价值投资会亏钱的原因有哪些?

首先,买入股票的时机不对。做价值投资,并不只是找一只优秀公司的股票买入就行了,要是这样的话,那人人都能成为巴菲特了。巴菲特之所以能靠价值投资积累巨额财富,除了他在挑选优秀公司上独具慧眼外,还有就是懂得在股票处于低估值时买入,并在高估值时卖出。

然而,对于很多自认为是价值投资者的人来说,并不能分得清楚什么时候是高估值,什么时候才是低估值。当市场对一家公司的股票估值过高时,就算公司再优秀,其股价也会有回调的可能,此时买入自然就可能会亏。

比如上面提到的几只股票,无一不是前期涨幅很大股票,其股价的上涨速度已经远超公司的成长速度,估值也远超其利润,以价值投资的理论分析,这种上涨是不可持续的。

其次,就是持有的时间不够长。做价值投资必须要做的一件事,就是将买入的股票持有足够长的时间。虽然具体持有多长时间没有一个标准,但肯定不是几个月或一两年,因为价值投资是要分享公司发展壮大的红利,而一家公司不太可能用几个月或一两年的时间就能发展到巅峰。

如果只是在不是很长的时间内,在市场因素或上市公司自身因素的影响下,即便是优秀的公司,股票也有可能会下跌。比如2018年整个股市都不好的时候,很多白马股都跌了一整年的时间。

但如果把时间拉长,就会发现这些股票曾经开始下跌的高点,现在已经成了再也回不去的低点,曾经可能让你大亏的股票,如果一直持有到现在,可赚得盆满钵满。

所以,现在那些被视为白马股的股票,如果是真正的白马,就算是出现亏损,只要持有时间够长,总会有赚钱的机会。

再次,就是买到的不是真正的可做价值投资的股票,或者曾经的白马股随着时间的推移最终变成了垃圾股。

在股票市场上,有一些股票会被误认为可做价值投资的股票。比如一家公司的业绩因为某一利好因素突然大涨,就可能会被看成是优秀的公司,但随着这一利好因素消失,其业绩可能又会大幅回落,股价自然也会跟着回落。过去两年的部分养猪企业就是一个很好的例子。

还有一些公司,曾经发展得很不错,但随着时间的推移最终没落,股价也就失去了长期上涨的动力。这种公司在股市中并不少见,比如已经被退市的康得新,在2018年之前绝对算得上是一只白马股,可财务造假被曝出后,其价值一夜之间就崩塌了。

由此可见,即便是做价值投资,在股市中也不一定就能赚到钱,要不然股市中就不会只有少数人能赚到钱了。

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