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永续债的优缺点,一看就明白了!

罗国秀         希财网

继中国银行、民生银行、华夏银行和浦发银行合计发行1500亿永续债后,工商银行也于7月份发行了该行5+N年永续债。人们对于永续债的关注度也越来越高,但对于很多投资者而言,永续债仍然是一个比较陌生的概念,那么永续债的优缺点有哪些呢?

永续债的优缺点

一、什么是永续债

永续债指的是没有明确还款日期或期限非常长的债券,持有人按期获得利息,但不能要求清偿本金。发行人可以提前赎回或有权将到期日延期。

永续债虽然属于债券,但不计入负债而是计入权益,因此不会提高企业的负债率。

永续债的发行期限以3+N和5+N为主,主要是为了满足企业的长期融资需求。

二、永续债的优点

1、永续债的发行主体以国企为主,且很多发行方都将永续债计入权益工具来进行会计核算,因此发行永续债在一定程度给高负债率的国企起到降杠杆的作用。而且企业也不用担心永续债持有人参与公司经营和稀释股权的问题。

2、永续债的票面利率一般要高于普通债券,且永续债利率跳升机制,也就是当发行人选择续期时,会给予投资者一定的补偿,跳升基点以300bps为主,跳升基点越低的,往往票面利率会越高。

三、永续债的缺点

永续债的发行人可以递延付息,且不受次数限制,不承担违约责任。但递延付息要符合一定的条件,也有相应的惩罚性条款,例如在递延期间利息需要根据当期票面利率累计计息。永续债的流通性也较差,变现能力比较弱,这也是永续债的缺点之一。

以上关于永续债的优缺点的内容,希望对大家有所帮助。温馨提示,理财有风险,投资需谨慎。

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