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为什么会出现债务违约?投资者该如何规避风险?

2201 唐建文         希财网

最近一段时间,债务违约问题一度成为市场投资者的关注焦点。进入2018年后,已经有18只债券相继出现了违约,相当于平均每月就有4只债券出现违约,债务违约严重性可见一斑。尤其是近段时间里,债务违约更是出现扎堆现象,值得投资者高度警惕。

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一、为什么会出现债务违约?

之所以会出现债务违约,无非就是资金链断裂,这其中可能有这几种情况:

1、过于依赖债务扩张。

这种情况并不少见,一些原本非常优秀的企业因好大喜功,不顾自身的经营能力和资金状况,盲目利用举债的方式进行扩张。如果市场融资环境好,这种方式或许还不会出现什么问题,但在当前国家的“去杠杆”大背景下,部分融资渠道被堵死,就会出现融资跟不上企业扩张速度,最后造成资金链断裂。

2、企业的一项重大投资失败。

一个正常经营的企业,其举债主要是为了进行再投资。但如果该项投资占企业的总营收比例较大的话,一旦投资失败,就可能让企业失去偿付能力,造成债务违约。

3、一些债台高筑且经营不善的企业没有造血能力。

一些连连亏损的企业,本身已经失去了造血能力,别说偿债,就连自己的经营活动都变得困难。或许在以前,还能通过借新债还旧债的方式维持。但随着债务规模的扩大,举债成本也会越来越高,而自身经营状况不佳还会导致融资难度增加,再加上监管层对杠杆使用的限制趋紧,通过借新债还旧债的方式就越难维持,最后出现债务违约业就不足为奇了。

二、债务违约潮下,投资者该如何规避风险?

债务违约看似离我们很遥远,但实际上却很近。不要以为只要不买这些债券就不会对自己有影响,因为它还可以通过另一些方式影响到你。

1. 股票下跌

首先,在目前出现债务违约的公司中,有一部分就是上市公司。可想而知,一旦买了这些公司的股票,难有不会亏的。在目前已经爆出债务违约的上市公司中,其股票基本都出现一定幅度下跌,个别股票下跌的还很惨。

规避这种情况的办法,就是尽量找一些优质的公司投资。从公司的负债情况、现金流情况、盈利情况等分析其偿债能力,只要这些指标都还不错,出现债务违约的概率自然很小。

2. 理财产品踩雷

其次,在买一些债券类基金、银行理财等产品时也可能踩雷。其实,公司债主要还是机构在购买,个人直接买公司债的并不多。但是,个人购买的机构发行的理财产品,是完全有可能参与到公司债的投资上的,这其实也就相当于个人间接投资了公司债。

针对这种情况,就尽量选择一些收益稳健的债券类理财产品。因为收益越高的债券理财产品,投资垃圾债券的比重就可能会越大,其投资的债券出现违约的概率也越大。反之则出现债务违约的概率越小。

作者:龙小林 / 审核:赵溪 >>查看更多

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