为什么去年收益很高的基金今年的表现却一般?基金的好业绩为什么不能持续?
在挑选基金的时候,很多投资者倾向于通过基金的业绩排名去选择基金。但是在实际当中,前一年业绩表现非常优秀的基金,到了第二年,却很难延续前一年的好业绩,这是为什么呢?背后有哪些深层次的原因呢?
市场风格的快速转换
A股市场最大特点之一就是市场的风格转换快,热点题材概念切换快。尤其是对于行业基金或者是主题基金来说,行业基金或者主题基金主要是依赖于相关行业或者是概念的红利,大部分这类行业都具有较强的周期性,如果正好在前一年的时候遇到风口展示出亮眼的业绩,等风口过去,难免会面临一定程度的回调,这也就导致了业绩无法保持持续性的优势。
基金市场的客观规律
基金市场的客观规律,也不容忽视的重要因素。事实上,无论国内还是国外,几乎不可能有足够强大的牛人能年年蝉联基金冠军。
尽管在公开数据上,能够发现一些五年甚至十年年均业绩表现在10%以上的基金经理,却很难找到连续两年拿到业绩冠军的大牛。说明优秀的基金经理,能够在不太长的周期内让自己的基金保持“优秀”排名,但如果想长期、持续保持“优秀”业绩表现,却几乎是“不可能完成的任务”。
就算是投资大师巴菲特,以长线投资业绩广受推崇,甚至也有过在单年度错失热点、业绩跑输大盘的表现。不过,高手都是在长期赛道上取得优秀业绩的,光看一年的表现,显然过于短视。
当然,如果是一只不错的基金标的,并且上一年度基金的业绩表现优秀,而当年业绩不是特别理想,可能也只是涨幅暂时落后。毕竟上述基金从年度表现来看,度过低谷之后的重新崛起,概率还是比较大的。
而且,我们也不能因为短期涨幅落后,就盲目抛售,因为此时的基金有可能是在低点布局。
我们对一位基金经理及一只基金的考察,一定还是要抱有长线的格局和视野。不要执迷纠结于阶段性的排名领先和落后。将一系列必然和偶然因素考虑清楚,就可以更容易制定清晰的基金策略。
从这些交易动机心理,结合客观现状,我们就要注意评估持有的基金,当前处于排名的什么位置,衡量一下基金经理是想进一步扩大领先优势,还是立足于稳住当前位置,因为不同的想法落实于不同的行动,最终将体现在基金的表现上。
希望以上内容对你有所帮助。