中金公司观点摘要
- 二季度初市场交易活跃,随后情绪降温,近期略有回暖。
- 资金面延续紧平衡,ETF为主要资金流入来源。
- A股估值具有较强吸引力,资产价格可能已反映过度悲观预期。
- 政策思路出现积极调整,对后市不必过于悲观。
详细内容
# 交易情绪与资金动态
- 交易情绪:二季度初市场交易活跃,但之后情绪整体降温,近期略有回暖。
- 资金面:二季度资金面维持紧平衡状态,ETF获得资金净流入为主要贡献。
- 公募基金:6月下旬起宽基ETF净流入增加;偏股型基金发行低迷。
- 外资:二季度北向资金双向波动,6月以来流出规模扩大。
- 私募和险资:私募股票仓位处于历史低位,险资规模一季度增长。
- 两融:融资余额近期下降较多。
- 产业资本:二季度延续净增持,上市公司回购积极。
- 个人投资者:新增开户数持续减少。
# 结构配置
- 公募和外资普遍增仓消费电子、电力等板块,红利关注度提升。
- 红利ETF持续获资金流入,科创板相关ETF也受关注。
# 展望
- 资金面紧平衡或将延续,改善需待政策和基本面变化。
- 当前A股估值具有较强吸引力,不必对后市过于悲观。
- 关注科技创新领域、红利资产以及出口链行业和全球定价资源品的配置机会。
事件概述
- 日期: 8月5日
- 事件: 日韩股市遭遇“黑色星期一”,剧烈波动拖累全球股票市场。
- 影响: 富途控股、老虎证券暂停美股夜盘交易。美股三大股指低开。
具体情况
- 日经225指数: 收盘跌幅12.4%,报31458.42点,抹去年内所有涨幅。
- 韩国KOSPI指数: 下跌8%后触发熔断机制。
- 波及其他市场: 新加坡海峡指数跌超4%,澳洲标普200指数收跌3.7%。
- 美股表现: 道指开跌2.69%,标普500跌4.15%,纳指跌6.33%。
- 外汇市场: 在岸和离岸人民币对美元汇率盘中分别升值突破7.12和7.09关口。
原因分析
- 美国非农数据不佳: 引发经济衰退担忧。
- 日本突然加息: 让全球资本措手不及。
- 中东局势紧张。
- 巴菲特大幅砍仓苹果公司: 引发股票抛售潮。
投资影响
- 全球资本套息交易逆转: 日本央行加息导致。
- 海外资本大规模平仓: 可能吸引资金回流A股优质资产。
- 人民币汇率: 预期可能继续走强,为国内货币政策提供空间。
投资建议
- 汇率变化: 留学、境外旅游成本降低。
- 股市: A股和港股被视为估值洼地,可能迎来机会。
- 谨慎投资: 注意市场回撤风险。
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注意:
股票开户是有年龄限制的,网上办理股票开户要求投资者年龄为18-70周岁。
我国法律规定年龄小于16周岁的个人不能开通证券账户,16-18周岁要求提交收入证明才能去证券营业部开户,70周岁及70周岁以上需要本人带身份证和银行卡去营业部现场办理开户。
股票基本面主要看什么:
一、宏观经济政策
看国家采取紧缩的财政政策、货币政策还是宽松的货币政策、财政政策。
例如:如果国家采取宽松的货币政策,增加货币供应量,在一定程度上会增加股票市场上的资金量,促使大盘的上涨,带动个股的上涨。扩张性财政政策:增加国债,降低税率,增加投资,会促进整个社会经济发展,带动股票大盘与个股的增长。
二、行业分析
1、看个股是否属于高新技术行业,或者是国家支持、扶植的行业。如果国家政策是关于对某个行业发展的扶持,对该行业股票来说实际利好,促进该行业公司发展,也会推动该行业股价上涨。
2、看相关的行业指数,比如白酒指数,医药指数、券商指数、地产指数等。行业指数通常由属于同一行业的公司的股票价格计算得出,反映了该行业的整体表现和趋势。
三、公司基本面
影响股价的核心因素是公司的价值,公司价值越高,股价越高。公司的基本情况,主要包括公司的公司经营理念、经营策略、公司的财务报表等。
财务报表主要包括资产负债表、现金流量表、利润表。通过对这些表报中的每股收益、净利润、应收账款周转率、资产负债率、资产收益率、流动比率、速度比率进行综合分析,以及对市盈率、市净率的分析,来判断该股是否能进行价值投资。
散户要不要参加股票,主要看投资者个人是否有继续长期持股的打算。
股票分红不改变投资者总资产大小,分红当天股票会进行除权除息,股票会下跌。现金分红:除息后的股价=股息登记日收盘价-每股现金股息,送红股:除权后的股价=股权登记日的收盘价/(1+每股送红股数)。
卖出分红的股票,根据其持有的天数,会扣取一定的个人所得税。对于股票分红的收益部分,其规定是:持股期限在一个月以内(包含一个月),投资者所获得的股息红利按照20%的税率征收个人所得税;持股期限在一个月以上,一年以下(包含一年),投资者所获得的股息红利按照10%的税率征收个人所得税;持股期限大于一年的,投资者所获得的股息红利免个人所得税。
所以,如果没有长期持股的打算,参与股票分红后立马卖出,一般来说是不划算的。股票分红主要是对于长期持股的投资者来说,可以提前获得一部分投资回报。
投资者可以采用以下办法来控制其仓位:
1、漏斗型仓位管理法
初始进场资金量比较小,仓位比较轻,如果行情按相反方向运行,后市逐步加仓,进而摊薄成本,加仓比例越来越大,这种仓位管理方法初始风险比较小,在不爆仓的情况下,漏斗越高,盈利越可观。
2、矩形仓位管理法
初始进场的资金量,占总资金的固定比例,如果行情按相反方向发展,以后逐步加仓,降低成本,加仓都遵循这个固定比例,这种仓位管理方法每次只增加一定比例的仓位,持仓成本逐步抬高,对风险进行平均分摊,平均化管理。在持仓可以控制,后市方向和判断一致的情况下,会获得丰厚的收益。
3、金字塔形仓位管理法
初始进场的资金量比较大,后市如果行情按相反方向运行,则不再加仓,如果方向一致,逐步加仓,加仓比例越来越小,这种仓位管理方法按照报酬率进行仓位控制,胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中,会获得很高的收益,风险率较低。
4、334买入法
投资者把资金分为10等份,第一次买入3份,在股票下跌过程中,分别再买入3份、剩下的4份。
2024创业板最新交易规则:
1、创业板开通条件
申请开通权限前20个交易日证券及资金账户日均资产不低于10万元,不包括融资融券融入的资金和证券;两年及以上的股票交易经验;风险承受能力C4及以上。
2、交易制度
实行T+1交易,当天买入的股票第二个交易日才能卖出。
3、交易时间
①开盘集合竞价时间9:15-9:25,其中9:20-9:25为不能撤单的时间段。
②连续竞价交易时间9:30-11:30、13:00-14:57。
③收盘集合竞价时间14:57-15:00,其中14:57-14:59为不能撤单的时间段。
④盘后定价交易时间15:05-15:30,盘后定价交易是指在创业板股票交易收盘后按照时间优先的原则,以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。
4、价格最小变动单位
0.01元人民币。
5、申报要求
单笔申报数量为100股或者其整数倍,最大申报数量不得超过100万股;卖出时,不足100股部分,需要一次性全部卖出。
限价申报:单笔不超过30万股;市价申报:单笔不超过15万股;盘后定价申报:单笔不超过100万股;单笔交易数量不低于30万股或者交易金额不低于200万人民币,可采用大宗交易。
6、撮合成交原则
价格优先,时间优先。
7、涨跌幅限制
新股上市前5日不设涨跌幅限制,第6个交易日起涨跌幅限制20%。
对于无涨跌幅限制股票设有临停制度:当日盘中股价较开盘价首次上涨和下跌达到30%、60%,各停牌10分钟,复盘时间最晚为14:57。
股票停牌的原因一般有:
1、上市公司有重大情况变动
如企业并购、重组等,为了保证交易顺利完成和信息披露的及时、充分、准确,避免市场出现信息不对称的情况,上市公司可能主动申请停牌,待交易完成后再复牌。
2、上市公司需要对有重大影响的问题进行澄清和公告
如公司涉嫌违法违规、财务造假、内幕交易导致股价异常波动等,会被证券监管部门要求停牌。这类停牌一般时间较长,可能持续数月甚至数年,严重的可能导致退市。
3、上市公司因为一些特殊情况而无法继续上市或者交易
如被清盘、停止运营、被吊销营业执照、被撤销上市资格等,这时候上市公司会被强制停牌直至除牌。这类停牌一般是不可逆的,投资者面临的风险也较大。
4、股价异常波动
例如上交所普通股票连续2日或3日区间涨幅偏离值大于20%,触发一次异动,则会被停牌一小时,并要求上市公司披露可能涉及的风险因素。如果该股票在停牌后仍然出现异常波动,则上交所可以采取进一步的措施,例如暂停该股票的交易等。
ST股票和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%,触发一次异动,至少停牌1个交易日,有些可能会停牌5个交易日。
5、涨跌幅限制停牌
主板首次公开发行上市的股票,上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制,第6个交易日起主板涨跌幅限制为10%。创业板、科创板新股上市前5日五涨跌幅限制,第6个交易日起涨跌幅限制30%。
对于无价格涨跌幅限制的股票,盘中设有临时停牌机制:盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的各停盘10分钟,停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌。
股票停牌多久可以复牌要看具体的停牌原因,有些情况只需要停牌几分钟、几小时,有些情况可能需要停牌几天甚至几年。
例如涨跌幅限制停牌,连续涨停或跌停引发的临时停牌,停牌时间为一小时,十点半后复牌。重大事项引发的停牌,时间长短一不,一般最长不超过20个交易日。
现在全面注册制下,涨跌幅停牌规定如下:
主板首次公开发行上市的股票,上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制的规定。第6个交易日起,主板涨跌幅限制仍为10%。创业板和科创板新股上市后的前5个交易日,维持此前不设价格涨跌幅限制的规定。
主板、创业板、科创板新股上市前5日都无价格涨跌幅限制,对于无价格涨跌幅限制的股票,盘中设置30%、60%两档停盘指标,盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的各停盘10分钟。无论停牌时间多长,新股在 14:57 都会复牌并进行集合竞价。
一般A股交易主要收取佣金、印花税、过户费。
股票印花税0.05%,只在卖出时收取。
证券公司佣金率不超过成交金额的千分之三,大多是万分之三(0.03%)左右,单笔最低为5元(部分券商公司没有),买卖双向收取。
过户费一般按成交金额的十万分之1收取,买卖双向收取。
100万股票交易,假设佣金费率是0.03%,过户费0.001%,印花税0.05%。
1、佣金:1000000*0.03%=300元。
2、过户费:1000000*0.001%=10元。
3、印花税:1000000*0.05%=500元(卖出时收取)。
所以如果是买入100万股票,手续费310元,卖出100万股票,手续费810元,买卖一次手续费1120元。