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9月降息概率达100% 道指涨超700点!
1. 美东时间7月16日,市场预测美联储九月降息概率为100%,美股大涨,道指猛涨超742点,标普500指数再创新高,“小盘股指数”罗素2000指数暴涨3.5%。

2. 国际金价大涨,逼近2470美元,创历史新高。白银也大涨。COMEX黄金期货尾盘涨1.71%至2470.4美元/盎司,COMEX白银期货尾盘涨1.95%至31.54美元/盎司。

3. 苹果公司股价再创历史新高,收涨0.18%,市值达3.6万亿美元。苹果在截至今年3月份的一年里,销售额较上年同期增长了约33%,创下近80亿美元的历史新高。

4. 美联储理事库格勒表示,通胀和就业风险现在更加平衡;通胀持续下降,但仍高于目标水平;最近的数据显示通胀率正朝着2%的目标迈进;如果失业率持续上升,应尽快进行适当程度的降息。

5. 美联储戴利表示,看到未来一段时间会有政策调整;人们越来越有信心,正在接近将通胀率恢复到2%的可持续速度;某种程度的政策正常化是可能的结果;在做出利率决定之前美联储需要更多信息。

6. 美国5月商业库存月率录得0.5%,预期为0.4%,前值为0.30%,该数据为2022年8月以来最大增幅。美国7月NAHB房产市场指数录得42,预期为43,前值为43,该数据为2023年12月以来新低。
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央行今日实施6760亿元逆回购巨额操作
央行在7月16日实施了6760亿元的7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,与之前持平。此举是为了对冲税期等因素的影响,维护银行体系流动性的合理充裕。当日有20亿元7天期逆回购到期,实现净投放6740亿元。本周央行累计向市场投放流动性8050亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青指出,税期走款会导致流动性阶段性收紧,隔夜利率上行幅度偏大,这是央行实施大规模逆回购的直接原因。央行近期强调通过适度收窄利率走廊宽度等方式稳定短期市场利率,传递清晰的利率调控目标信号。

进入7月以来,央行每个交易日都开展了逆回购操作,但本周以前操作规模维持在20亿元级别。7月15日以来,央行将逆回购操作规模提升至千亿级别,近两日分别开展了1290亿元、6760亿元逆回购操作。

王青还提到,7月是财政收入“大月”,纳税截止日为7月15日,税期走款会造成流动性阶段性收紧。7月15日二季度经济数据公布后,宏观政策需要适度在稳增长方向加力,抑制资金利率过快上行,保持市场流动性合理充裕,有助于稳定市场信心。

中国人民银行货币政策委员会2024年第二季度例会指出,要加大已出台货币政策实施力度,保持流动性合理充裕,引导信贷合理增长,保持社会融资规模、货币供应量与经济增长和价格水平预期目标相匹配。

王青预计,若后期资金利率还有波幅加大势头,央行可能会启用刚刚设立的临时隔夜逆回购政策工具。
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美联储主席:不会等到通胀率降至2%才降息
美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示,美联储不会等到美国通胀率放缓至2%的目标时才降息。如果等待过久,通胀可能会过低,远低于2%,这不是美联储希望看到的。

鲍威尔表示,尽管还没做好准备表态,但他对降息的障碍已被清除感到有信心,最近的数据令人鼓舞。他强调,目前,就业市场的风险与高通胀的风险基本相当,美联储希望实现其目标——在保持低失业率的同时,恢复全面的价格稳定。

鲍威尔强调了美联储的独立性。他表示,美联储将在需要时,根据现有数据、新数据、不断变化的前景和对风险的平衡做出利率决定,而不是考虑选举等其他因素。

在中性利率方面,鲍威尔表示,至少在短期内,中性利率已经上升,美联储将在年终审查中讨论中性利率。

关于缩表,鲍威尔表示,在减少美国国债和抵押贷款支持证券(mbs)方面,美联储还有“很长的路要走”。他提到,最近,央行放慢了每月缩减资产负债表的速度,以防止金融市场出现任何震荡。不过,美联储还将继续收缩其资产负债表。
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限制融券变相“T+0” 又见券商出手!
- 东兴证券将于2024年7月15日启用融券变相T+0交易限制功能,以落实证监会要求,防止利用融券实施变相T+0交易。
- 多家券商已跟进监管要求,但具体动作和节奏不一致。部分券商仍支持融券卖出当日同一标的的担保品买入或融资买入。
- 尽管部分券商尚未实施限制,但可出借的券源很少,对交易影响不大。
- 东兴证券公告具体限制措施包括:同一交易日内,融券卖出后无法进行同一标的的担保品买入或融资买入操作,反之亦然。
- 中信证券此前也禁止了利用融券实施变相T+0交易。
- 监管自去年下半年以来加强融资融券业务管控,包括暂停限售股出借、限制融券效率、暂停新增转融券规模等。
- 南京证券等券商也严禁向利用融券实施变相T+0交易的投资者提供融券。
- 广发证券等三家券商针对两融违规套现问题采取措施,如禁止融资买入证券用于偿还融券负债。
- 华西证券自2024年2月6日起暂停融券券源供给,以维护市场秩序。
- 不同券商在落实监管要求的节奏上不一致,部分头部券商尚未全面限制融券实施变相T+0交易,但券源非常少,对交易影响有限。
- 沪深两市融券余量自2024年以来大幅下降,从1月的93.11亿股降至7月8日的61.97亿股。
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理性看待银行IPO撤单
今年以来,已有3家农商行撤回A股上市申请,这在商业银行上市历史上较为罕见。中小银行上市可以提升品牌知名度和募资能力,2016年至2022年1月,共有26家银行成功实现A股IPO,其中24家为地方性银行,累计募资约2955亿元。

银行上市有助于出清不良资产、提高公司治理和优化股权结构,从而获得投资者认可。历史上,银行上市潮分别发生在1991年、2003年,2006-2007年,以及2016年至今。目前,A股市场共有42家上市银行,包括国有大行、股份制银行和头部区域中小银行。

然而,近两年受LPR利率调整、房贷重定价等因素影响,商业银行资产端收益率下滑,净息差收窄,盈利增长和内源性资本补充受到影响。特别是中小银行,如何拓展外部资本工具以弥补资本金不足成为当务之急。

政策文件中多次提及支持银行补充资本,永续债、支持中小银行发展专项债等创新型资本工具被应用于补充中小银行资本。监管层重视银行资本补充,市场预计监管部门将积极研究补充资本的可行措施,扩展资本补充渠道,丰富支持中小银行补充资本的措施。

尽管多家银行IPO撤单对其他排队银行产生心理压力,但这并不影响中国银行业的平稳发展,也不会对尚未完成IPO的存量优质商业银行造成实质性政策障碍。当前银行IPO节奏放缓是银行业逐步自我出清潜在风险的必要过程,不必过度解读。
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十大券商:7月大概率在反弹窗口期
- 7月市场可能处于反弹窗口期,多家券商建议关注特定板块。
- 中信证券预测市场流动性将出现拐点,建议关注红利低波底仓配置,待三大拐点信号明确后转向绩优成长股。
- 国泰君安证券认为市场调整底部接近,转机渐近,推荐关注科技蓝筹和大盘价值股。
- 华泰证券维持A50资产为底仓,建议在基本面改善逻辑上进一步发掘,关注消费电子、养殖、制冷剂和煤化工等板块。
- 海通证券看好基本面更优的中国优势制造,特别是中高端制造和科技制造领域。
- 中金公司认为投资者信心有望回稳,建议关注财税体制改革相关个股、业绩好于预期的板块和科技创新领域。
- 光大证券认为市场上行空间有限,建议关注高股息和“科特估”板块。
- 招商证券预计7月市场将筑底反弹,建议关注高ROE高FCF质量龙头和科技科创龙头。
- 兴业证券建议聚焦资源品,受益于旺季、涨价和降息预期。
- 申万宏源证券强调三季度结构性机会有限,建议守正择时,关注四季度成长机会。
- 信达证券认为7月大概率处于反弹窗口期,但市场反转需验证盈利变化,特别是铜价和二手房销售数据。
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多家银行官宣“年中红包”!六大行数额亮了
多家银行宣布年中分红计划,中信银行成为第17家计划实施2024年年中分红的A股上市银行。上市银行也在派发2023年年末红利。专家认为,银行多次分红有利于提高资金流动性和使用效率,促使银行注重盈利能力和资本管理。

中信银行发布公告,计划2024年实施中期分红,将根据半年度净利润和公司章程制定具体方案。六家国有大行已安排中期利润分配比例上限为30%,地方性银行如上海银行、沪农商行等也通过相关决议。

41家有分红方案的上市银行多在6月、7月完成派发,六家国有大行分红金额预计达4133.41亿元。光大银行和浙江大学国际联合商学院的专家表示,增加分红比例和频次能增强投资者获得感,提升银行投资吸引力。

国务院发布新“国九条”,要求强化现金分红监管,推动多次分红。证监会也要求上市公司制定稳定的现金分红政策。兴业研究公司指出,境内银行分红频率将逐步与国际接轨。

银行在分红时需考虑盈利状况、资本充足率和风险抵御能力,平衡短期回报与长期发展,避免过度分红影响可持续发展。同时,应加强与投资者沟通,提高透明度。

展望下半年,银行经营和资产质量预计将保持稳健。商业银行需完善内部治理,优化资产负债结构,提升运营效率和风控能力,增强服务实体经济能力。
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新一轮财税改革受关注
新一轮财税改革受到关注。中国人民大学财税研究所执行所长吕冰洋教授指出,地方税系改革是当前财税体制改革的关键环节,对地方政府行为和社会经济运行有深远影响。财政部部长蓝佛安提出,将推进新一轮财税体制改革,优化税制结构,完善地方税体系。

数字经济和平台经济的发展为财税体制改革带来挑战。税制设计需要适应数字经济,如法国已开始征收数字服务税。平台经济的快速发展导致税源和税收相背离,需要考虑税收分享规则的调整。

地方税系改革的现实意义在于缓解地方财政压力和引导地方财力积极性。目前地方政府收入结构中存在税收占比较低和税收划分形式不尽合理的问题。地方税系建设有两个途径:完善地方税种和完善中央与地方税收共享规则。

消费税是四大税种中唯一的中央独享税,在新一轮改革中被寄予厚望。专家建议,消费税改革的一个可能方向是将部分品目的征收环节后移,如高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等。但要注意,将征收环节后移到零售环节会增加征收难度,可能引发横向税收竞争等问题。在未建立成熟的监管制度之前,建议征收环节不宜过早后移。
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央行预告将借入国债
中国人民银行于2024年7月1日发布公告,宣布将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,以此维护债券市场的稳健运行。市场分析人士普遍认为,央行此举可能是为现券卖出做铺垫,而非市场此前预期的购买国债。央行多次提及长端收益率过低和机构持仓集中风险,目前央行所持仓国债剩余期限多在3年及以下。

央行此举旨在避免市场非理性定价,通过公开市场操作维护债券市场稳定,防范市场剧烈波动和负面外溢影响。央行行长潘功胜强调,中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场状况,及时校正和阻断风险累积,特别关注非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险。

今年以来,有效融资需求不足,导致部分中小金融机构信贷难以有效投放,信用风险上升,资产质量下降压力较大。国债作为安全性较高的资产,成为金融机构资产配置的重要选择。但大量持有中长期债券可能面临期限错配和利率风险,2024年以来我国中长期债券收益率下行明显,一些机构预期央行可能通过购债行为注入流动性以刺激经济增长与通胀回升。

央行的国债借入操作被视为货币政策新工具步入实操的信号,市场对此反应敏感,国债期货全线跳水转跌。央行此举对市场的影响和意义受到广泛关注和讨论。
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日元兑美元跌破160整数关口
- 日元兑美元跌破160整数关口,创1986年以来新低。
- 市场预计日元弱势可能延续,因美联储降息可能性减弱。
- 日本财务省副大臣神田真人表示将采取适当措施处理外汇问题。
- 日本政府曾动用约9.8万亿日元干预日元走势,但效果有限。
- 三井住友DS资产管理公司预测日元兑美元可能跌至170。
- ATFX Global Markets分析师认为短期干预无效,利率差距是日元看跌核心。
- 富国银行宏观策略师表示日本财务省可能在日元跌向165或更高水平后采取行动。
- 日本央行加息成为市场关注焦点,东京6月份CPI数据可能影响其决策。
- Fxstreet分析师指出日本与世界其他地区利差巨大是日元疲软原因。
- 日本家庭受日元疲软影响,进口价格飙升,通胀上升,工资增长低于通胀率,给当局增加采取行动压力。
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降准即央行下调商业银行的存款准备金率,是一种常用的货币政策工具,目的是向市场投放流动性,降低融资成本、稳定经济增长。关于降准对股票的影响,可参考以下方面分析:
1、股市的流动性增加。降准可以直接增加银行的可用资金,提高银行的放贷能力,从而增加市场上的货币供应量。这些资金有一部分会流入股市,为股市提供更多的资金支持,推动股价上涨。
2、提升投资者的信心。降准通常被视为利好消息,可能提高投资者对市场的信心和预期。降准表明央行对经济增长的支持力度加大,可以降低企业的融资成本增加盈利,这有助于改善市场投资者的风险偏好,促使投资者更加积极地进行投资,形成良性循环。
3、需要注意的是,降准也可能导致股价的波动变大。一方面更多资金入市可能导致投机炒作股价形成泡沫,增加市场的不确定性和风险。另一方面降准也可能引发市场预期变化,例如降准可能引发市场对通胀的担忧,如果后续货币政策收紧会给股市带来压力。
原笔记:又降准啦,对股票有什么影响吗?股票会涨还是会跌?
底仓是指投资者卖出股票时留下来的一部分股票,通常是长期看好不轻易卖出的。底仓的数量和比例因人而异,有的投资者喜欢持有多只股票的底仓,有的投资者甚至不设底仓。关于新手炒股留底仓的好处,可参考以下方面:
1、防止错过机会。股市行情变化莫测,有时候会出现一些意想不到的机会,比如个股突然放出利好消息或者大盘出现反弹。如果投资者完全清仓,就可能错过这些机会,而留下一些股票,就可能及时抓住这些机会增加收益。
2、保持心理平衡。新手投资者决策时可能受到自身情绪影响,当出现盈利后如果投资者完全清仓,不再关注股票的动态,那么股价继续上涨时就会后悔,认为自己卖得太早,没有把握住更高的价位,从而影响自己的心情和判断。而留下一些底仓,就可以避免情绪的波动,从而更好地应对股市行情变化。
原笔记:新手炒股底仓留100股有什么好处?
对于刚接触基金理财的投资者,挑选基金时可以参考以下方面:
1、选基金的第一步是了解自身的投资需求,再根据自己的投资目标和风险承受能力来确定基金类型。如果是短期投资,可以选择流动性好的基金如货币基金,如果是长期投资,可以考虑收益潜力更高的基金如股票基金或混合基金。

2、关注基金的历史表现。基金的业绩表现是投资者们选择基金的重要参考,投资者可以查看基金历史净值、每万份收益等指标。需要注意的是,在考察基金历史表现时不要只看过去的收益情况,还要关注基金的风险回撤控制。

3、进行分散投资。投资者在挑选基金时要注意分散投资,可以通过选择多只不同类型、不同投资风格、不同市场的基金来分散投资风险。例如投资者在购买开放式货币基金的同时,还可以选购一些封闭式的债券基金和追求高收益的混合型基金产品。
原笔记:新手如何挑选基金理财
对于新手投资者而言,选购股票时可以适当关注以下方面的指标:
1、股票市盈率,它是指一家公司的股价与每股收益的比率。一般来说市盈率越低,表示公司的盈利能力越好,投资价值越高。但是市盈率并不一定能反映公司的实际业绩和前景,因此还需要辩证看待。
2、股票股息率,它是指一家公司的股息与股价的比率。股息率越高,表示公司的现金流越好,对股东的回报也越高。但是股息率高并不意味着公司的业绩好,因为公司可能通过分红来掩盖自身的问题。
3、公司的盈利增长率,它是指公司未来几年的盈利增长速度。通常情况下,投资者更喜欢选择具有高增长潜力的公司进行投资。需要注意的是,影响盈利增长率的因素很多,投资者应对公司的财务状况、经营能力和市场趋势等因素进行综合分析,以确定其股票未来增长性。
原笔记:新手如何选出优质股票
股市见顶是指股市在经过一段时间的上涨后,达到了一个高点,然后开始出现下跌的趋势。股市见顶的特征可以从多个方面来观察,包括指数表现、个股行情、成交量变化、技术指标信号、市场氛围变化等。一般来说,股市见顶可能出现以下的走势特征:
1、上涨速度放缓。股市在上涨的过程中,会逐渐失去动力,上涨的幅度和频率会降低,市场的涨势会变得缓慢和疲软。

2、波动加剧。股市在接近顶部的时候,行情可能会出现更大幅的波动,股票换手率增加,股价的波动幅度和方向会变得更不确定和难以预测。

3、成交量萎缩。股市在上涨见顶的过程中,成交量可能会逐步萎缩,市场的交易量会逐渐减少,市场的买盘力量逐渐减弱。

4、出现回调。股市在达到高点之后,会出现一定程度的回调,市场的下跌幅度会超过上涨幅度,股票走势可能会形成一个下降通道或者头肩顶等形态。
原笔记:揭示股市见顶的显著特征
基金定投是一种偏长期的投资方式,新手投资者进行定投时可以参考以下方面:
1、在进行定投前,投资者应根据自身投资目标、风险承受能力和资金流动性来选择基金类型。一般来说,风险偏好低的投资者可以优先考虑货币基金和纯债基金,而能够承担更高风险的投资者可以考虑股票基金和混合基金等收益潜力更大的基金,此外投资者还应关注基金的历史业绩、基金公司规模、实力背景等方面。

2、进行分散投资。投资者在进行基金定投时,也需要考虑将资金进行分散投资,避免把所有的资金都投入到一只或几只相关联的基金中。投资者可以选择不同类型、不同市场、不同行业或者不同投资主题的基金进行分散定投,以降低单一基金风险对整体投资组合的冲击,提高自身抗市场波动的能力。
原笔记:新手定投基金的建议
并不是所有的基金都会进行分红,一般来说只有那些盈利能力较强、持有现金较多、持续运作时间较长的基金才会考虑分红。而且分红也不是一定要做的事情,而是由基金管理人根据市场情况和投资策略来决定的,因此并不是买了基金就一定能拿到分红。

分红本身并不会给投资者带来额外的收益。分红只是把一部分基金资产变成现金发放给投资者,并不会增加基金的总资产。而且在分红后,基金净值可能下降,投资者持有的份额价值也会相应降低,分红也并不是越多越好。

基金分红包括现金分红和红利再投。如果投资者看好后市,希望长期持有并享受复利效应,那么投资者可以选择红利再投的方式,把分红转换成更多的份额。如果投资者不看好后市想要规避风险,那么投资者可以选择现金分红的方式,提前获得收益。
原笔记:我买的基金有分红吗?
基金定投和一次性投资各有优势,哪个更好没有绝对的答案,投资者应根据个人投资目标、投资金额和投资期限来选择。对于长期投资目标且投资金额较大的情况,基金定投可能更为合适,而对于短期投资目标且投资金额较小的情况,一次性投资可能更为合适。

基金定投的优点是可以降低投资风险、均摊资金成本、获取复利收益等。基金定投可以避免在市场高点一次性投资,从而降低投资风险,减少市场波动对投资的影响。由于基金定投以固定期限和固定金额进行投资,不主动选择,从而达到平摊资金成本的目的。

此外基金定投通常需要坚持更长时间,投资者可以通过长期投资获取复利收益。一次性投资的优点是灵活性高、获取收益更快,投资者可以根据市场情况和个人需求随时调整投资金额和资产配置,在市场行情好的时候快速获得投资收益。一次性投资更适合短期投资计划,如短期投机或需要更高流动性的情况。
原笔记:新手是一次性买入基金好还是定投好
基金并不是保本的理财产品,新手投资者买基金要小心以下几个误区:
1、盲目跟风。有些投资者在选择基金时,只看短期的业绩排名和涨幅,不考虑基金的类型、风险等因素,盲目追逐热门基金。这样做很容易买在高位出现被套的情况,因为市场是不断变化的,今天的热门可能明天就被抛售。而且不同类型和风格的基金适合不同的投资者,不能一概而论。
2、把基金当股票操作。有些投资者把基金当作股票来炒,希望通过频繁的买卖来赚取差价。这样做不仅会增加申购赎回费用和交易成本,还会错过长期持有优质基金带来的复利效应。
3、过于追捧新发行的基金,总认为它们能带来更高的收益。但并不是所有的新基金都值得购买,有些可能存在较高的风险或不稳定的业绩。投资者应保持冷静,在购买之前要充分了解基金的风险、交易规则限制等信息,并判断是否符合自己的投资需求。
原笔记:新手买基金有哪些误区?
基金定投是一种简单高效的投资策略,对于刚开始接触定投的投资者,建议从以下方面进行考虑:
1、选择合适的基金。不同类型的基金有不同的风险和收益特征,投资者要根据自己的风险偏好、投资目标和投资期限来选择。一般来说,基金定投比较适合股票基金或者偏股型混合基金,因为这些基金有较高的成长性和预期收益,可以利用定投的方式平摊资金成本,获取长期收益。而货币基金,由于收益较低波动较小,定投的优势并不明显。此外投资者在选择基金时,还要注意基金的交易费率、业绩、规模等方面,优先选择费率低、业绩好、风格稳健基金。

2、基金定投作为一种长期投资策略,投资者需要更加耐心。投资者应设定一个合理的定投周期,并按计划坚持下去,不要受市场短期波动影响而频繁调整。通过长期投资可以降低受到市场短期波动的影响,此外建议投资者在基金分红时选择红利再投的分红方式,这可以增加自身所持基金份额,更好地实现基金定投的复利效应。

3、构建合理的投资组合。投资者在定投时不要只关注一只基金或一类基金,可以分散投资。一般来说可以选择2~3只不同类型、不同风格、不同行业的基金来组合,以分散风险提高收益。例如投资者可以选择一只宽基指数基金、一只特定行业指数基金和一只主动管理型基金来构成定投组合,以抓住不同市场和板块的机会。
原笔记:新手怎么定投好啊