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股票研报个股基本面

    昂立教育发布了2024年的半年报，报告显示24Q2收入达到3亿元，同比增长31%，归母净利润为-0.3亿元，减亏0.5亿元；24H1总收入为5.7亿元，同比增长39%，归母净利润为-0.2亿元，减亏约0.9亿元。截至2024年6月30日，公司合同负债约为7亿元，比2023年底增加了20%。为了进一步激发公司潜力，昂立教育还公布了股权激励计划，计划授予1305万股给员工，约占总股本的4.6%，员工持股价格为5.46元/股，激励对象包括公司高层管理人员、中层管理人员及核心员工不超过212人，计划将在60个月内分三次解锁，比例分别为30%、30%和40%。

    在非学科业务方面，昂立教育发展迅速，产品体系涵盖了从幼小到高中各个年龄段的学生。24H1幼少段在读人次约3万，比23H1增加了1.5万人次；中学段在读人次约3.5万，比23H1增加了0.8万人次。公司正持续构建素质素养类非学科产品矩阵，同时大力发展学校课后服务业务，在科创、研学等素质教育领域与多家学校达成了深度合作。此外，公司还积极组建并系统运营科创业务，打造“昂立科创学院”和“Hello科学”科创品牌。

    展望未来，昂立教育将继续深化战略转型，聚焦非学科业务，优化业务及产品线，加速发展素质教育、职业教育和国际与基础教育业务，通过多城市、多产品、多渠道叠加，加大成人教育领域的拓展力度。预计2024年至2026年归母净利润分别为0.7亿元、1.7亿元以及2.2亿元，PE分别为48X、19X、15X。尽管前景看好，但也存在一定的风险，如政策法规风险、核心高管流失、市场环境风险及经营管理风险等。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408311639677571_1.pdf

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