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股票研报个股基本面

    华图山鼎（300492.SZ）发布了2024年半年报，显示公司在2024年上半年实现了显著的增长。2024H1，公司收入达到了15.06亿元，同比增长了4,601.26%，归母净利润为1.22亿元，实现了扭亏为盈，扣除非经常性损益后的归母净利润为0.98亿元，同样实现了盈利。2024年第二季度，公司收入为8.11亿元，归母净利润为0.49亿元，也实现了扭亏为盈。公司的盈利能力得到了提升，主要得益于培训业务的发展，2024年上半年毛利率达到了56.54%，同比增长了36.25个百分点。此外，公司在费用管控方面表现良好，销售费用率为29.8%，管理费用率为16.2%，研发投入占比为1.5%。公司的非学历培训业务也取得了良好的进展，收入达到了14.88亿元，毛利率为57.31%，并且在全国范围内设立了500多家分公司，培训学员超过了19万人次。合同负债稳步增长，截至2024年6月30日，非学历培训业务合同负债为7.56亿元，同比增长了227.89%。基于此，分析师预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.49亿元、5.09亿元和7.33亿元，维持“推荐”评级。然而，也需要注意相关政策风险、招录考试培训需求波动风险、市场竞争加剧以及潜在的退款风险等因素。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408311639678139_1.pdf

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