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股票研报个股基本面

    宇信科技（300674.SZ）近日发布了2024年中期报告，显示公司在2024上半年的营收为14.90亿元，较去年同期下降了23.09%；归母净利润达到1.63亿元，同比减少1.03%；扣非净利润为1.44亿元，同比下滑10%。第二季度的数据进一步表明，营收为8.89亿元，同比下降22.28%，但归母净利润增长了6.55%，达到了1.31亿元；扣非净利润则为1.13亿元，较去年同期减少了8.21%。尽管收入端仍面临压力，但毛利率显著提高至39%，相比去年同期提升了5个百分点。

    从各个业务线来看，由于客户集成投入的周期性和结算模式调整，系统集成业务收入下降了42.07%，但毛利率上升到了10.62%；软件开发及服务业务收入下降18.09%，毛利率恢复到35.38%；创新运营业务受到宏观经济环境影响，收入下降26.52%，但毛利率高达92.33%。

    此外，公司在个贷不良资产处置市场上的业务持续发展，并成功中标了跨国银行香港分行的核心银行系统项目，在海外市场取得了重要突破。展望未来，预计2024年至2026年间，宇信科技的归母净利润分别为3.34亿、3.92亿和4.52亿元人民币，增速分别为2.5%、17%和15%。鉴于信创及AI技术的发展趋势，公司有望从中受益，因此维持“推荐”评级。然而，也需要注意行业竞争加剧、政策推进速度低于预期以及毛利率波动的风险。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408281639537916_1.pdf

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